【导读】港股全线走低！储能股逆市走高，宁德时代创新高

3月20日，港股今日低开低走，最终全线收跌。截至收盘，恒生指数跌0.88%，报25277.32点；恒生科技（159740）指数大跌2.48%，报4872.38点；恒生国企（510900）指数跌1.40%，报8574.07点。

盘面上，权重科技股集体下挫，小米（K81810）大跌超8%，阿里巴巴（BABA）大跌超6%；半导体（881121）股多股下行，中芯国际（HK0981）、上海复旦（HK1385）跌超4%；香港零售股走低，新秀丽（HK1910）跌超8%，卓悦控股（HK0653）跌超3%；互联网医疗股走低，众安在线（HK6060）跌近6%，阿里健康（HK0241）跌超2%。

另一方面，储能（885921）概念股齐涨，宁德时代（HK3750）涨超8%创新高，中创新航（HK3931）、赣锋锂业（002460）涨超5%；石油股继续上涨，中国海洋石油（HK0883）涨超2%，中国石油股份（HK0857）涨近2%。

储能概念股持续活跃

龙头宁德时代涨超8%创新高

3月20日，港股储能（885921）概念股逆市上涨。龙头宁德时代（HK3750）涨超8%，股价创历史新高（883911）；中创新航（HK3931）、赣锋锂业（002460）涨超5%，天能动力（HK0819）、天齐锂业（HK9696）涨超1%。

消息面上，近日，摩根士丹利（MS）发布了一份长达60页的深度研报《Power for AI: Flexible Power - The Next Wave of Growth in AI》。核心观点认为，AI发展的真正瓶颈正在从算力转向电力（562350），而储能（885921）系统（ESS）将成为解决这一瓶颈的核心基础设施。此外，地缘不确定性有望进一步提振海外储能（885921）需求，招商证券（600999）此前指出，在欧洲边际出清的电价机制下，LNG天然气（885430）是目前电力（562350）市场定价之锚，此次冲突带来的气价上涨将有效传递至电价，户储需求预计将迎来新一轮爆发。

交银国际（HK3329）报告指出，3月锂电产业链排产已全面回暖，叠加节后“以旧换新”政策落地和新车发布，全年锂电池（884309）需求向好。瑞银（UBS）分析称，当前油价波动使电动车在全生命周期（883436）成本上的吸引力提升，可能刺激需求。同时，中东地缘冲突也进一步提振了海外储能（885921）市场的需求预期。

黄金及贵金属股大反弹

3月20日，连跌多日的黄金及贵金属（881169）股反弹，紫金黄金国际（HK2259）涨超5%，胜龙国际（HK1182）、灵宝黄金（HK3330）涨超4%，万国黄金集团（HK3939）、中国白银集团（HK0815）、招金矿业（HK1818）涨超1%。

消息面上，贵金属（881169）市场暴跌后反弹，亚洲早盘，现货黄金一度回升至4700美元上方。中信期货认为，若后续油价维持高位、通胀预期继续上修，黄金仍将面临降息后移带来的阶段性压力；但若地缘冲突进一步外溢并引发更广泛风险厌恶，黄金中期配置价值仍在。短线看，黄金或延续高波动下的弱势整理，中期方向仍取决于油价冲击能否向核心通胀持续传导，以及美联储对增长放缓的容忍度