中信证券（HK6030）研报指出，美伊冲突的扰动强度超出市场预期，目前还未见到确定性的解决方案，高油价或持续更长时间。预计我国出口将继续保持较高景气度，美伊冲突对出口既有需求侧利空，也有供给侧的结构性利好。传统能源（850101）涨价或会推动新能源（850101）产品的需求增长，新三样出口有望成为重要拉动。不过短期来看，霍尔木兹海峡的暂时中断可能会导致部分油化工（850102）企业减产或停产，我国对波斯湾国家的出口也会暂时下滑。国内生产和出口相关数据3月可能开始会出现明显放缓，如果地缘情况持续恶化，预计最快可能会在4月政治局会议见到政策行动。我们预计尽管3月PPI就有望转正，但中国央行不会因此收紧货币政策，而是会继续支持扩大内需。宏观经济运行方面，2026年1-2月内外需求同步回暖驱动生产超预期。本周市场关注中国1-2月经济数据和美联储议息会议，下周建议关注伊朗局势动态。