开源证券指出，关注AI商业化及应用场景拓展，ai应用（886108）从Chat向Agent进化，有望带动推理深度与调用链路不断加长，从而带动底层Token消耗呈现数量级跃升；开源模型能力持续提升下，AI云需求有望持续验证，ai应用（886108）有望带动推理需求持续增长。