由于中东紧张局势升级，周一日韩股市开盘大跌。

截至8：05左右，日经225（N225）指数跌破52000点，日内跌超3%。

韩国综合指数（KS11）大跌超4%。韩国交易所于KOSPI 200期货下跌5%后启动KOSPI指数熔断机制，程序化交易暂停5分钟。

贵金属（881169）方面，现货黄金失守4430美元/盎司，日内跌1.55%。白银跌幅近1%。

尚艺基金总经理王峥认为地缘冲突避险逻辑被利率和通胀逻辑完全覆盖。美伊冲突推高油价，引发通胀预期回升，市场反而押注美联储更难降息，实际利率上行压制金银；避险资金优先流向流动性更强的美元与美债，而非黄金；同时资金从金银分流至直接受益于冲突的原油及能源（850101）资产，导致地缘紧张背景下金银不涨反跌。

后续金价走势将呈现“短期承压、中长期向好”的走势。短期内，原油价格高企将令美联储高利率维持更久、美元强势，继续压制金价。但若冲突持续时间较长，通胀以及经济增长将因此受到更显著的冲击，市场仍会加大对黄金的需求。中长期来看，随着油价上涨效应递减、通胀逐步回落，美联储降息周期（883436）虽推迟但不会缺席，叠加全球去美元化趋势延续、央行购金需求稳定，以及美元信用弱化共振，金价有望震荡回升。