双赤字（财政赤字+经常账户赤字）会从基本面、资金依赖、市场信心三个层面共同拖累本币，核心逻辑是：一国同时需要对外借钱、对内发债，长期入不敷出，货币自然承压贬值。

1.经常账户赤字意味着本国储蓄小于投资，商品服务进口大于出口，需要持续引入外部资本来弥补缺口，本币在外汇市场上天然处于需求偏弱的状态。

2.财政赤字意味着政府大量发债融资，如果与经常账户赤字叠加，意味着国内储蓄不足以覆盖政府和私人部门的融资需求，必须高度依赖境外资金，形成对外部流动性的脆弱依赖。

3.全球流动性收紧或风险偏好下降时，外资容易撤资回流，导致本币面临阶段性抛售压力，贬值幅度往往更大。

4.双赤字持续扩大，会引发市场对债务可持续性的担忧，推高主权风险溢价，外资要求更高收益率才愿意持有该国资产，进一步加剧融资压力与汇率贬值预期。

5.为稳定汇率和吸引资金，央行可能被迫加息，但加息又会压制经济，形成“经济走弱—赤字更难改善—货币继续承压”的负向循环。

简单说：双赤字本质是“国内不够、国外来补”，这种模式在外部环境稍有波动时，就会直接转化为本币的贬值压力。