3月23日，亚太股市集体重挫。日经225（N225）指数收跌3.48%，韩国综指（KS11）收跌6.49%。早盘时，韩国交易所KOSPI 200期货下跌5%触发熔断（详见）。A股三大指数均跌超3%，沪指尾盘勉强守住3800点关口。港股恒生指数、恒生科技（159740）指数盘中双双跌超4%。

具体来看，截至收盘，沪指跌3.63%，深成指（399001）跌3.76%，创业板指（399006）跌3.49%。沪深两市成交额2.43万亿，较上一个交易日放量1447亿。全市场超5100只个股下跌，其中133只个股跌停。

港股科网股全面下挫，哔哩哔哩（HK9626）、华虹半导体（HK1347）、百度（K89888）集团跌超5%，快手（K81024）、阿里巴巴（BABA）、京东（HK9618）集团、美团（K83690）、小米（K81810）集团等跌超3%。

市场分析普遍认为，当前市场的核心压力源在于地缘政治冲突的预期演变。越声理财投资顾问李浩楠向21记者表示，地缘政治扰动是导致A股走势低迷的核心原因之一。美伊冲突不断升级，周一亚太股市全线暴跌，贵金属（881169）市场也同步受到影响，全球流动性预期反复使得资金阶段性调仓流出。叠加国内业绩披露窗口期，资金对经济复苏节奏与上市公司盈利预期存在分歧，整体偏向观望。再加上量化高频交易导致个股在日内的波动加大，早盘拉升、午后抛售的半日行情增多，进一步加剧了市场波动，多重因素共同导致了A股当前的弱势格局。

不过，对A股后续走势，部分券商机构仍较为乐观。李浩楠认为，当前A股的调整是技术面、资金面与情绪面共振的结果，3800点附近支撑力度较强，周一放量下跌意味着市场风险情绪或已得到充分释放，当前位置不必过度悲观。后续可重点关注量能变化、机构资金流向以及相关政策落地情况，市场在充分消化抛压后，仍有望重回震荡上行通道。

此外，高度不确定性的环境下，“抗波动”成为多家机构短期建议的配置思路。

“短期重视低波资产，全年周期（883436）资源战略价值，科创待风险偏好流动性改善。在地缘油价明晰前，年报季底部区域配置更重视稳定低波，关注煤炭（850105）、农业、保险、电新、恒生科技（159740）等。若地缘油价缓解，风偏回暖+流动性舒缓下，科创AI也或更具弹性。”华创证券分析师姚佩指出。

中欧基金建议，虽然AI浪潮仍在，但成长题材的趋势性可能会出现减弱。在波动率提升的背景下，由于国内PPI的回升预期，在股票和债券资产配置间的切换较难提供足额的防御性保护，建议在股票资产内部寻求红利风格的防御性。具体可关注三个方向：首先是传统低波红利板块，如银行；其次是基本面出现大幅改善且尚未被充分定价的科技领域，如算力硬件；最后是受避险需求驱动的周期（883436）板块，如油气等。