太平洋（601099）证券发布研报称，海关挖机出口销售数据同比延续高增长态势，下游各主要区域整体上呈现良好趋势，该行认为随着海外景气度延续，同时随着国产品牌进一步对海外各区域市场的深耕，出口有望继续取得不错表现，该行继续看好工程机械（881268）板块。

太平洋（601099）证券主要观点如下：

事件：近日，海关总署公布2026年1、2月挖机产品出口数据。

1+2月挖机海关出口继续同比高增，海外景气度延续

海关出口口径，今年1+2月挖掘机出口销售额为129.80亿元，同比增长29.69%，保持较高增速，2025年全年挖机海关出口销售额为766.30亿元，同比增长30.96%，表明海外市场景气度延续。

海外矿山相关市场景气延续，欧美市场需求好转

从1+2月海关出口到海外各区域上看，其中：东南亚市场同比呈现不错增幅，主要系该区域需求保持不错及去年同期基数较低；西欧市场保持复苏态势，且保持较高增速；美国市场筑底向上且去年基数较低，同比实现增长；俄罗斯市场同比下滑较多，主要系报废税影响，出口需求前置；南美洲、非洲市场受益于海外矿业资本开支旺盛需求继续向好，同比高增长。具体来看，其中：1)东南亚(文莱、泰国、越南、缅甸、柬埔寨、老挝、马来西亚、新加坡、印度尼西亚、东帝汶、菲律宾)实现销售额29.49亿元，同比增长34.45%；2)西欧12国(英国、法国、德国、意大利、荷兰、比利时、奥地利、瑞士、挪威、丹麦、芬兰、瑞典)实现销售额17.45亿元，同比增长39.70%；3)美国实现销售额4.34亿元，同比增长15.70%；4)俄罗斯实现销售额2.02亿元，同比下降76.64%；5)南美洲实现销售额15.31亿元，同比增长67.84%；6)非洲实现销售额34.05亿元，同比增长62.14%。

风险提示：海外市场竞争加剧、全球宏观经济波动风险等。