3月25日，A股农业股午后拉升，冠农股份（600251）(600251.SH)封涨停，丰林集团（601996）(601996.SH)、农发种业（600313）(600313.SH)、新赛股份（600540）(600540.SH)、亚通股份（600692）(600692.SH)、新农开发（600359）(600359.SH)涨幅居前。

消息方面，霍尔木兹海峡航运受阻导致全球化肥（885967）供应链紧张，引发市场对粮食生产成本及供给的担忧。目前有运载近约98万吨化肥（885967）的船只滞留在波斯湾地区，全球约三分之一的海运化肥（885967）依赖这一航道，机构分析若航运中断常态化，全球肥料原料供应可能会减少30%至50%。

方正证券（601901）表示，原油价格与农产品（850200）价格之间存在较强的关联性。一方面，原油价格上涨会通过成本效应推高农业生产成本，包括农用机械（884078）、化工（850102）品和运输费用；另一方面，生物燃料需求的增长也会带动玉米（885811）等原料价格上涨。这种传导机制最终将反映在农资品价格的抬升上，进一步强化化肥（885967）板块的估值。

国投证券研报观点指出，近期，农产品（850200）价格与原油价格联动性增强，地缘冲突推升油价将间接带动化肥（885967）、农药（884028）等农业生产资料成本上行，同时提升燃料乙醇和生物柴油替代利润，从而拉动玉米（885811）、大豆（885810）、棕榈油等农产品（850200）工业需求；近两周玉米（885811）、小麦、大豆（885810）现货价均呈上涨趋势，农产品（850200）涨价逻辑持续强化。

中金公司（HK3908）最新研究报告指出，中国农牧业的下半场，有望从国内存量市场的博弈，走向全球价值链的重构。历经严苛竞争洗礼脱颖而出的中国农牧龙头，正凭借极致成本效率与底层技术领先向海外输出中国方案，将亚非拉区域生产力洼地转化为价值高地，勾勒出高成长第二增长极。