近日，妙可蓝多（600882）(600882)披露了2025年年报。报告期内，公司实现营收56.33亿元，同比增长16.29%。其中，2025年四季度实现营业收入16.76亿元，较上年同期增长34.13%，环比增长20.57%，整体经营保持强劲增长的态势。2025年，公司实现扣非净利润1.58亿元，同比增长235.94%。公司核心业务奶酪持续向好，2025年实现营收46.15亿元，同比增长22.84%，营收占比增长至82.37%，成为公司营业收入增长的主要驱动因素。

根据国家统计局数据，2025年全国乳制品产量为2950.3万吨，产量基本稳定，受消费（883434）环境影响，乳制品市场供需依然存在阶段性失衡的问题。根据中国奶业协会2025年发布的《中国奶业战略发展重点课题研究报告》，我国乳制品市场呈现“规模庞大但结构失衡”特征，奶酪、黄油等深加工产品占比仅7.3%，不足发达国家平均水平的四分之一，主要原料进口依赖度较高，形成“液态奶过剩、高附加值产品短缺”的结构性矛盾。因此，亟需加快产业结构转型和产品深加工步伐，推动乳制品行业向价值链高端跃升。

根据Worldpanel消费（883434）者指数，在2025年中国包装奶酪品牌销售额中，妙可蓝多（600882）奶酪市场占有率超过38%，其中奶酪棒市场占有率持续增长，稳居行业第一；马苏里拉产品市场占有率亦位居细分市场首位，优势显著；同时，妙可蓝多（600882）奶酪片市场占有率也呈现超越外资品牌之势。

妙可蓝多（600882）2025年发挥品牌优势，妙可蓝多（600882）和蒙牛（HK2319）奶酪双品牌C端协同发展，妙可蓝多（600882）专业奶酪与爱氏晨曦专业乳品（884125）协力开拓奶酪B端市场。公司研发中心已经投入使用，具备基础研究、应用研究、产品检测等多种功能，为国内领先的奶酪研发中心。

华西证券（002926）分析师寇星看好妙可蓝多（600882）作为行业龙头（883917）的发展空间，预计公司2026年至2027年营业收入分别为63亿元、72亿元，维持“买入”的投资评级。记者汤晓飞