随着2026年一季度接近尾声，公募基金的调研足迹清晰折射出市场的冷暖分化。

机构投资者正批量涌入工业机械、半导体（881121）、人工智能（885728）（AI）等科技制造领域，相关公司被“踏破门槛”，调研热度与股价飙升形成共振，已催生多只翻倍牛股。与此同时，食品、纺织等传统消费（883434）板块则显得门庭冷落。

从调研频次和参与机构数量来看，部分上市公司展现出极强的吸引力。截至3月29日，大金重工（002487）、精智达（688627）与海天瑞声（688787）分别吸引了394家、291家和285家机构参与调研，其中参与的基金公司均超过60家，显示出机构对重型电气设备与人工智能（885728）数据服务赛道的高关注度。此外，还有百济神州（HK6160）等公司吸引了超过250家机构的调研。

从调研主体来看，大型基金公司仍是调研的主要力量。博时基金以调研264家上市公司的总数高居榜首，华夏基金（231家）、易方达基金（205家）、富国基金（201家）和嘉实基金（195家）紧随其后，构成了调研最为活跃的第一梯队，调研重点覆盖科技、制造、医疗等领域的龙头企业。中小型基金公司则更倾向于“精准调研”，聚焦细分赛道的成长型标的。例如永赢基金同时关注了爱朋医疗（300753）、光力科技（300480）、奥比中光（688322）；泉果基金则调研了粤海饲料（001313）、风华高科（000636）、斯菱智驱（301550）等公司。

基金公司的调研行业分布呈现出鲜明的“智动化”特征：首先，重型电气设备、工业机械、汽车零配件领域备受青睐。例如，大金重工（002487）、天顺风能（002531）（重型电气设备）不仅调研热度高，年内股价涨幅也分别达到42.8%和58.74%。耐普矿机（300818）、华锐精密（688059）、欧科亿（688308）等工业机械公司也获得超过60家基金公司调研。汽车产业链中的超捷股份（301005）、斯菱智驱（301550）、德赛西威（002920）等同样是调研重点，反映出对制造业智能化、轻量化升级的深度挖掘。

其次，半导体（881121）、电子元件（881270）、应用软件等行业是基金调研的另一个“主战场”。中际旭创（300308）、风华高科（000636）、顺络电子（002138）等电子元件（881270）企业，东芯股份（688110）、华润微（688396）、复旦微电（688385）等集成电路公司，以及海天瑞声（688787）、汽轮科技（300277）、国能日新（301162）等软件与服务公司均位列调研榜单前列。这体现了公募基金对国产替代、人工智能（885728）应用、数字经济（885976）等科技主线的持续关注。

最后，光伏设备（881279）、生物科技与医疗保健设备等领域也保持着稳定的调研热度。尽管部分公司如百济神州（HK6160）区间股价有所调整，但仍吸引了大量机构关注。

值得关注的是，一季度被调研的公司中，共有7家公司年内涨幅超过100%，成为市场瞩目的翻倍牛股。截至3月26日，欧科亿（688308）以151.42%的涨幅居首位，宏景科技（301396）、佰维存储（688525）分别以142.04%、107.68%的涨幅位列第二和第三。安靠智电（300617）获得20家基金公司调研，区间涨幅高达85.24%。大族激光（002008）在一季度被调研22次，吸引了9家基金公司关注，年内上涨达52.61%。圣晖集成（603163）（+64.31%）、金海通（603061）（+84.32%）、天禄科技（301045）（+55.60%）等公司股价年内涨幅同样表现强势。

从行业分布来看，上述翻倍牛股主要集中在工业机械、信息科技、集成电路、电子元件（881270）、新能源（850101）等领域，进一步印证了科技制造是一季度市场的核心主线。

与科技制造领域的高热度形成对比，传统行业一季度调研热度明显降温。食品加工与肉类、纺织服装、农林牧渔等行业被调研公司数量均不足20家，且股价表现不佳。其中，食品加工与肉类行业平均跌幅为6.07%，成为少数录得负收益的行业之一。

摩根士丹利（MS）基金认为，AI仍是科技中最为核心的方向，当前主要依赖业绩端的催化。AI板块当前仍受到美股科技股波动加大的影响，但业绩确定性强，OpenClaw引发了前所未有的对词元（Token）的需求暴增，国内平台的调用量均出现10倍增长，算力需求逻辑进一步强化。此外，随着中东局势持续发酵，霍尔木兹海峡航运受阻，能源（850101）供应受到挑战，中长期看，各国对能源（850101）多元化、绿色能源（850101）的重视程度将显著提升，重点方向为新能源（850101）、核电（885571）、电力设备、算电协同等。