巴基斯坦传来一线曙光！

据新华社早间发出的最新报道，巴基斯坦副总理兼外交部长达尔3月29日发表声明说，就有关和平解决冲突问题，巴基斯坦领导人一直与美国领导人保持沟通，美国与伊朗均表达对巴方促成谈判的信心。声明通报了当天巴基斯坦、土耳其、埃及和沙特阿拉伯四国外长会成果。

不过，也有媒体指，伊朗与美国双方都没有表示准备好会面。早前在约2500名接受美国海军陆战队员抵达中东后，伊朗议会议长Mohammad Bagher Qalibaf斥责称，在巴基斯坦举行的会谈只是幌子。

那么，在此局势之下，市场将如何演绎？是否已经充分定价？

巴基斯坦传来重磅

北京时间3月30日早间，美国总统特朗普表示，伊朗“同意”美国15项结束战争中的大部分要求，但拒绝透露伊朗具体做出哪些让步。

目前尚不清楚美伊双方是否真的在进行谈判，此前伊朗公开拒绝美国政府透过巴基斯坦中间人提出的15项停火条款，并提出自己的5项条件作为回应，当中包括维护对霍尔木兹海峡的主权。

巴基斯坦方面此时也传来重磅消息。巴基斯坦副总理兼外交部长达尔当地时间3月29日发表讲话称，美国和伊朗对巴基斯坦在促成会谈方面的能力表示信任，美伊会谈或于未来几天内在巴基斯坦举行，“巴方将荣幸地主办并促成有意义的会谈，旨在就当前冲突达成全面持久的解决方案”。

据央视新闻，达尔29日发表声明，通报了当天巴基斯坦、土耳其、埃及和沙特阿拉伯四国外长会成果。声明说，达尔简要介绍了在巴首都伊斯兰堡举行美国和伊朗谈判的前景，与会各国外长表示全力支持。四国决定成立一个由四国外长组成的委员会，协商制定解决冲突的具体方案。

《美联社》也报道指（DJI），巴基斯坦外交部长Ishaq Dar于当地时间29日在与土耳其、埃及和沙地阿拉伯外交高层会晤后表示，将很快主持美国与伊朗双边会谈。不过，美伊双方尚未立即作出回应，亦不清楚会谈将直接还是间接进行。土耳其、埃及及沙地阿拉伯的外交官其后返国，未继续进行原定今日(30日)的会议。巴基斯坦外长Ishaq Dar表示，伊朗与美国都对巴基斯坦未来举办的谈判表示信心，但双方都没有表示准备好会面。

市场如何演绎？

今天早上，亚太市场全线杀跌。日本和韩国股市跌幅巨大，A股表现相对扛跌，但下跌个股亦比较多。从大类资产来看，石油价格依然高企，黄金白银等贵金属（881169）虽然杀跌，但跌幅并不是太大。更值得一提的是，上周五美国10年期国债收益率并未大涨，今天亚洲时段更是出现了大跌。这意味着，市场可能开始交易“衰退”，并与中东事件导致的通胀预期初步实现逻辑脱钩。

不过，一些研究机构仍将通胀（甚至滞胀）预期摆在第一位。三菱日联银行的Lloyd Chan在研究报告中表示，近期事态发展日益指向中东冲突可能趋于长期化。这位高级货币分析师表示：“风险规避情绪，加之高能源（850101）价格可能推升美国通胀并使美国利率在更长时间内维持高位的风险，继续支撑美元，并加剧了风险敏感型资产面临的阻力。”印度卢比、菲律宾比索、韩元和泰铢等亚洲货币面临的风险尤其大，因为这些国家依赖进口能源（850101），且通过通胀和经常项目渠道对高油价具有敏感性。

华泰证券（601688）研报则表示，上周地缘局势反复交织全球流动性收紧预期，市场内在交投情绪极度谨慎，宏观定价逻辑生变的背景下，场内的微观博弈随之加剧，资金开始在能源（850101）冲击中寻找确定性（如锂电等），但需注意在市场缩量环境下，单一板块上涨的持续性面临考验，因此博弈方向的核心看点在于产业链中的“成本顺价”能力。

向后看，当前的弱平衡即将面临多重窗口期的考验。外有地缘政治的变量，内有“节前效应”压制，交投活跃度存在压力。但从跨月视角来看，随着4月A股步入财报密集披露期，市场的定价锚有望逐步穿透情绪扰动，重新回归基本面验证。配置上，适度关注高油价潜在受益且具备顺价能力的煤炭（850105）、电力链及化学原料（881108），并以低位的刚需消费（883434）作为底仓。