华鑫证券发布研报称，百度集团-SW（HK9888）(09888)通过将OpenClaw深度融入其核心流量入口与产品生态，在ai智能体（886099）应用的普及阶段占据了先发优势。其“应用入口+云平台+模型生态”的协同布局，不仅有望在C端和B端市场同时捕获增长，更强化了其在AI产业中的平台地位。建议关注百度（BIDU）在ai智能体（886099）赛道通过生态协同实现的用户价值深化与商业化潜力。同时，OpenClaw等智能体引发的产业热潮，将持续利好能够提供低成本、高效率部署方案的云服务商，以及在此生态中表现优异的国产大模型公司。整个AI产业链正从模型能力竞争，加速迈向以智能体为载体的场景应用与生态构建竞争新阶段。

华鑫证券主要观点如下：

事件

近期，百度（BIDU）App正式支持一键调用OpenClaw智能体工具。用户通过百度（BIDU）智能云完成部署后，即可在搜索框或消息中心直接调用该智能体。此举标志着百度（BIDU）App成功打通“百度（BIDU）生态+本地个人助理”全链路，不仅整合了OpenClaw原有的任务执行能力，未来还将陆续接入百度（BIDU）搜索、百科、学术、文库、电商等核心生态产品。

核心应用入口与生态协同，驱动用户与业务增长

百度（BIDU）将OpenClaw深度集成至其超级App，旨在打造ai智能体（886099）的核心用户入口。这一战略举措已初见成效：自春节红包活动以来，百度（BIDU）App内嵌的文心助手月活跃用户同比激增4倍，功能使用量呈爆发式增长。通过将智能体能力与搜索、内容、服务等既有生态强绑定，百度（BIDU）不仅提升了用户粘性与活跃度，更为其庞大的产品矩阵注入了新的AI动能，有望开辟全新的流量变现与服务增值路径。

引爆“智能体淘金热”，催生产业链与商业模式创新

OpenClaw的普及正引发一场全球性的“养龙虾”(即部署使用ai智能体（886099）)热潮，从极客圈层迅速蔓延至普通用户与企业市场。各大厂商争相入局，百度（BIDU）、智谱（HK2513）等迅速推出“零部署”或“一键安装”服务以降低使用门槛。这波热潮直接拉动了底层算力与模型服务需求，为云厂商和大模型公司带来了新增量。更深远的影响在于商业模式的革新，智能体使得“一人公司”成为可能，一个创业者指挥多个“数字员工”的低成本创业模式正在兴起，预示着生产力组织的深刻变革。

技术普惠与国产化生态优势凸显

百度（BIDU）通过智能云提供的一键部署方案，将复杂的OpenClaw部署过程简化至几分钟，极大地降低了开发者和普通用户的技术门槛。同时，基于其千帆大模型平台，用户可灵活选用并切换文心、DeepSeek、Qwen等主流国产模型作为OpenClaw的“大脑”。这种开放架构使国产模型厂商直接受益。目前，在OpenClaw调用大模型的全球排行榜中，月榜前三已全部被中国模型包揽。这表明，在ai应用（886108）落地的关键赛道上，中国模型凭借性价比和本地化服务优势，正快速构建起强大的生态影响力。

风险提示

(1)AI技术投入与成本控制压力；(2)市场竞争加剧；(3)用户增长可持续性挑战；(4)汇率波动与国际化风险。