3月31日，国内期市能化板块多数飘绿。其中，PVC期货盘中低位震荡运行，截至发稿主力合约报5392.00元/吨，跌幅达4.70%。

【消息面汇总】

3月31日，杭州PVC市场价格重心受盘面影响继续探低，电石法五型在5200-5400元/吨，三联5220-5260元/吨，宜化/天湖/中泰/金泰5240-5350元/吨，北元/天业5320-5400元/吨左右，八/三型5480-5600元/吨左右。

烟台万华重启，部分装置负荷上调，PVC产能利用率环比+0.80%至80.92%，其中电石法开工率环比+0.52%至85.24%，乙烯法开工率环比+1.46%至70.70%；下游开工率环比+4.3%至45.96%。

截至3月26日，华东扩充后样本库存116.16万吨，环比微增0.29%，同比涨幅达63.91%。

机构观点

国投安信期货：乙烯法企业小幅提升负荷，电石法企业增负荷，整体供应再度回升。厂家库存下降，社会库存累加，整体库存下降。下游开工季节性提升，恢复正常水平，但同比仍处于历史偏低水平。PVC1-2月出口亮眼，受中东局势影响，3-4月出口预期向好。继续关注地缘局势动态以及乙烯的供应情况，短期建议观望为主。

华联期货：供应端上周开工率回升，烟台万华检修结束、广西华谊恢复满负荷生产。但乙烯到货情况仍受地缘影响，关注后期乙烯法企业负荷变化。今年国内新增产能稀少，供应扩张进入尾声。需求方面制品开工率继续小幅回升，软制品开工好于硬制品。库存方面社会库存小增、企业库存继续大幅去库。估值方面电石价格继续走高、乙烯价格高位运行，电石法盈利继续回落，乙烯法亏损扩大，烧碱、液氯价格反弹，氯碱（884023）综合毛利大幅反弹。海外部分氯碱（884023）装置因地缘问题原料不足降负荷，国内出口订单较好。原油震荡偏强，短期盘面受供应减产不及预期影响回落，但原油维持强势背景下预计V回调空间有限。操作上建议前期剩余趋势多单离场后，场外日内短线交易为主。