2026年一季度，不少磷酸铁锂企业有望打赢利润“翻身仗”，告别2023年起持续长达三年的亏损。

“一季度可能出现行业性扭亏为盈。”一位磷酸铁锂企业高管近日对上海证券报记者表示。他认为，背后驱动力既包括一季度加工费上涨，也包括原料碳酸锂价格上行，抬升了库存收益。

实际上，随着锂电池（884309）需求回暖，去年四季度部分磷酸铁锂公司已来到扭亏边缘。例如，根据万润新能（688275）2025年业绩快报，公司第四季度扣非归母净利润为0.38亿元，已实现单季度盈利。安达科技业绩快报显示，公司第四季度归母净利润亏损已收窄至0.13亿元。

进入2026年，行业盈利能力进一步得到修复。则言咨询分析，1月，由于加工费上移伴随碳酸锂折扣系数上移，磷酸铁锂企业效益明显好转。2月加工费以平稳为主，同时，随着锂价上移带来库存收益，不少企业已逐渐扭亏盈利。

加工费上移发生在2025年底上下游谈判时。在下游电池企业需求旺盛的背景下，湖南裕能（301358）、万润新能（688275）、德方纳米（300769）、安达科技、龙蟠科技（603906）等磷酸铁锂上市公司在年关附近纷纷公告，计划在2026年1月减产检修。受此影响，下游客户接受了磷酸铁锂企业上调加工费的诉求，提价幅度约每吨1000—3000元。加工费上涨有效扩张了磷酸铁锂企业利润空间。

此外，一季度以来上游原材料碳酸锂价格的上行，进一步为企业带来了库存收益。“类似2022年碳酸锂价格大涨时，碳酸锂从采购到出货的价差会成为一种收益，同时公司资产减值损失也会减少。”前述高管表示。

无论是加工费上调，还是碳酸锂价格抬升，更深层都是供需关系的逆转。

高工产业研究院认为，2026年磷酸铁锂需求正迎来全新结构支撑。乘用车（884099）领域，单车带电量持续攀升，动力需求稳步升级；商用车尤其是重卡市场，电池渗透进一步加深。技术端，超快充与高能量密度两大核心性能持续优化，低温应用瓶颈不断突破；储能（885921）领域，500Ah以上大容量电芯迈入量产攻坚阶段，配储时长要求进一步延长。

前述高管称，基于对一季度销量的观察，公司近日上调了对行业全年需求的预测，从520万吨提升至570万吨。