今天上午，A股反弹，上证指数（1A0001）上涨1.36%，深证成指（399001）上涨1.2%，创业板指（399006）上涨1.18%，科创综指上涨2.79%。

医药股和科技股上午走势最强。医药股全面爆发，医疗服务（881175）、创新药（886015）、化学制药（881140）等板块大涨。科技股反弹，AI硬件端和应用端集体走强，“国产大模型双雄”智谱（HK2513）、MINIMAX-W（HK0100）上午双双大涨，半导体（881121）产业链上涨。

盘面上还有两点值得关注。一是进入财报披露期，现实的业绩和市场的预期，成为一个重要博弈因素。存储龙头德明利（001309）开盘“一字”涨停，股价创出历史新高，但之后股价持续回落，上午收盘下跌1.9%。昨日晚间，德明利（001309）披露一季度业绩预告。公司预计2026年第一季度实现净利润31.5亿元—36.5亿元，上年同期亏损为6908.77万元。

阳光电源（300274）下跌10.72%。昨日晚间，公司发布2025年年报，公司2025年实现营业收入891.84亿元，同比增长14.55%；实现净利润134.61亿元，同比增长21.97%。

另一个关注点是，此前多次受到特斯拉（TSLA）地面光伏和太空光伏项目相关消息催化的光伏设备（881279）板块，上午再度迎来爆发。人气股拉普拉斯（688726）直线拉升，迎来“20CM”涨停，迈为股份（300751）、高测股份（688556）等个股大涨。

海内外的消息面共振，催化上午科技股反弹。

海外方面，隔夜美股大涨，英伟达（NVDA）、谷歌等科技龙头股大涨，有两个事件引起市场关注：一是据中证海外资讯消息，微软（MSFT）正在与雪佛龙（CVX）和投资基金Engine No.1进行谈判，计划在西德克萨斯州建设一座大型能源（850101）综合体，为一个大型数据中心园区提供电力。该综合体预计耗资约70亿美元，将成为美国同类电厂中最大的电厂之一。微软（MSFT）希望通过这次交易获得可靠的电力供应，以满足其不断增长的人工智能（885728）数据中心需求。

二是英伟达（NVDA）宣布向Marvell Technology投资20亿美元，将其纳入自身AI基础设施生态体系。根据合作协议，Marvell将为英伟达（NVDA）生态提供定制XPU（加速处理器）及兼容NVLink Fusion的扩展网络方案，同时双方将在硅光子技术以及5g（885556）/6G网络领域展开联合研发。隔夜Marvell Technology涨超12%。

国内市场方面，“国产大模型双雄”智谱（HK2513）、MINIMAX-W（HK0100）上午双双大涨。智谱（HK2513）上涨31.87%，股价创历史新高（883911）。MINIMAX-W（HK0100）上涨17.27%。

3月31日，智谱（HK2513）发布上市以来首份年度业绩报告。2025年，智谱（HK2513）实现总营业收入7.24亿元，同比增长131.9%。全年综合毛利率41%，远超行业水准。

公司在财报中表示，由于算力需求强劲，已于2026年2月将编程套餐主动上调价格30%，其API调用定价也较去年底提升了83%。智谱（HK2513）CEO张鹏在业绩说明会上表示，2026年一季度，智谱（HK2513）的API调用定价提升83%，即便如此，市场依然呈现出供不应求的情况，调用量增长400%。当前，智谱（HK2513）已成为国内付费Token消耗量最高的厂商之一。

智谱（HK2513）API调用量飙升，催化今天上午算力租赁（886050）、国产算力等概念走强，寒武纪（688256）、芯原股份（688521）、海光信息（688041）、宏景科技（301396）等个股上涨。

分析人士表示，2026年ai应用（886108）商业化全面爆发，有望直接拉动云基础资源链条景气度。Token调用量指数级增长，标志着数据要素（886041）通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，AI Infra（人工智能（885728）基础设施）作为支撑调用规模扩张的核心环节，意味着算力、网络、数据调度等底层支撑系统必须同步甚至超前扩张，将充分受益于Token需求的持续攀升。