中信建投（601066）认为，当前时点，内需景气预期及板块估值或已筑底，结构性α看好乘用车（884099）出口超预期+高端新能源（850101）车加速起量，估值空间看好物理AI重构成长新范式。2026年内需周期（883436）下行后再往上的推动力在于智驾产业化拐点及新一轮政策刺激加码，时间节点或在2027—2028年(类似2020—2021年电动化)，但高端新能源（850101）车市场有国产替代增量空间。新能源（850101）车出海（885840）从2025年下半年开启新一轮强劲增长周期（883436），高油价下供需两端发力导致更有持续性，2026年表现显著超预期。2026年出口及高端化支撑盈利，“反内卷”下新车定价收敛，但内需承压下原材料价格上涨成盈利核心压制，一季度盈利预期是否下修决定个股投资节奏。二季度新车陆续上市后景气度同环比改善叠加出口超预期，汽车板块有望迎来做多行情，盈利预期决定中期反弹持续性及高度。

东莞证券认为，在部委联合推动新能源汽车（885431）产业规范化、遏制非理性竞争的背景下，行业正通过提升创新力与落实以旧换新政策迈向高质量增长。2025年年报显示，自主品牌表现强劲；新势力阵营迎来财务拐点。结合出口高增与技术迭代红利，建议关注具备全球化能力的整车龙头，以及智驾等高成长赛道。