行情表现

日内消息
1、蒙古国小TT公司炼焦煤进行线上竞拍 挂牌数量5.12万吨全部底价成交
4月2日蒙古国小TT公司炼焦煤进行线上竞拍，主焦煤A15.64，V26.99，S0.92，G76，Mt1.9起拍价126美元/吨，挂牌数量5.12万吨全部底价成交，以上价格均不含税。供货地点为甘其毛都口岸海关监管区，供货时间为付款后90天内，最后供应日期为2026年6月30日。(我的钢铁（850106）网)
2、卓创资讯（301299）：煤价松动，情绪回落，焦炭涨后暂稳运行
4月1日，焦炭价格首轮提涨全面落地，市场干熄焦价格整体上调55元/吨。本轮焦炭涨价主要驱动是入炉煤成本的快速增加以及投机需求增量。但近日随着外围局势缓和，黑色期货盘面持续走弱，市场情绪明显降温，坑口炼焦煤竞拍价格小幅下滑松动，焦炭成本端支撑减弱；随着本轮涨价落地，焦化厂盈利修复，开工意向良好，整体负荷维持高位，而部分中间环节出货意愿增加，焦炭供应维持较充足状态；下游需求方面，虽然铁水持续增量，刚需好转，但钢厂焦炭库存维持中位偏高水平，短期内焦炭供需仍偏宽松，且焦炭涨价后，本就偏低的钢厂盈利再次收窄，利空原料价格。因此近期焦炭价格继续上涨动力不强，预计中旬前维稳运行为主。后期关注焦煤价格走势及钢厂利润变化。(卓创资讯（301299）)

机构观点
南华期货（603093）：焦煤能源（850101）溢价去除

【盘面信息】焦煤午后价格闪崩，主要跟随原油走势，随着战争缓和的可能性增加，能源（850101）溢价去除。日线六连阴。

【信息整理】1.截止4月的第一天煤炭（850105）价格整体呈现弱势运行态势。产地方面，多数地区动力煤价格持稳或下跌。如榆林的Q6200动力煤坑口含税价为750元/吨，较之前下跌10元/吨。部分煤矿因需求疲软，报价持续走低，如曹家滩热量5800的原煤竞拍均价为573元/吨，较上期下降53元。港口方面，北方港口市场情绪回落，成交冷清，价格小幅下探。当前煤炭（850105）价格走弱主要是由于需求疲软，北方供暖季结束，民用电负荷回落，电煤消费（883434）进入季节性低谷。同时，贸易商受港口下跌及大集团降价预期影响，谨慎观望，导致市场活跃度下降。不过，也有一些支撑因素存在，进口煤价格高位盘整，叠加大秦线即将检修，市场对后期供应有所担忧，限制了价格的下跌空间。

2. 据SMM调研，4月1日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率89.00%，环比上升0.91个百分比。高炉产能利用率为89.71%，环比上升1.05个百分比。样本钢厂日均铁水产量为243.06万吨，环比上升2.57万吨。

【南华观点】焦煤跟随能源（850101）预期继续下跌，目前价格已经接近战前水平，能源（850101）溢价已经抹去。期货下跌后，焦煤基差快速修复。需要关注降价后，对现货需求的拉动和对库存的去化。后续需要关注甘其毛都口岸的库存情况。本期铁水产量预计继续回升，对煤焦下方需求有补库支撑。预计下方空间并不悲观，短期跌速过快有反弹的可能，空单考虑适时止盈。

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