行情表现

日内消息
1、银河期货：油脂短期高位震荡
目前中东地缘冲突仍是市场关注的重点，油脂整体高位震荡。基本面上，目前马棕2月减产去库，预计3月将继续去库，但高基数下马棕高库存或将维持。国内豆油小幅去库，但库存仍偏高，不过近期国内豆油存在持续出口。国内菜油库存仍处于历史同期中性略偏低水平，加菜籽陆续开始到港，后期国内菜籽大体不缺。目前国内油脂库存处于中性略偏高水平，国内油脂整体不缺。(银河期货)
2、中金财富期货：油脂市场情绪起伏较大
中东局势错综复杂，印尼B50计划能否如期落地在很大程度上取决于中东局势走向和原油市场表现。油脂市场情绪起伏较大，需注意突发因素对B50需求炒作的干扰。(中金财富期货)

品种基本面
据同花顺（300033）iFinD数据显示：
4月2日各地区24度棕榈油均价现货价格报价10031.67元/吨，相较于期货主力价格（9974.00元/吨）升水57.67元/吨。

机构观点
南华期货（603093）：油脂随原油小幅走弱

【盘面回顾】中东局势稍有缓和，外盘夜盘原油跌下100美分，国内油脂上行驱动减弱，夜盘跟跌为主，棕榈油跌下10000大关。

【供需分析】国际方面：马来高频数据预测马棕3月产量增加5.9%，且产量增加主要因为2月天数较少，叠加出口数据良好，预计3月库存继续去库。印尼将从7月1日起实施B50政策，请将把国家机构预算转用于生产性用途，一定程度上解决了B50面临的资金问题，并且决定限制补贴燃油的购买量。印尼能矿部计划于4月1日举行B50柴油发动机使用测试中期结果的讨论会，若技术层面不出现重大问题，B50落地的可能性将进一步增加。

国内方面：棕榈油豆油库存较为充足，但整体延续去库趋势。菜油库存仍维持较低水平，但新增部分菜籽买船或将对菜油价格形成压力。

【南华观点】印尼B50预期进一步增强，落地可能性继续增加，且本次政府计划从经济层面给予一定支持，解决了资金不足的问题，可能会显著刺激资金的流入，但同时也要继续关注国际油价的变动。

SC：和谈预期导致溢价回落

【盘面动态】Brent收于101.16 美元/桶，涨跌幅 -2.7 %，WTI收于 100.12 美元/桶，涨跌幅 -1.24 %，SC夜盘收于664.8 元/桶，涨跌幅 -4.46%。

1、市场消息：巴西石油（PBR）公司将航空燃料价格上调55%。

2、当地时间4月1日下午，伊朗军方发表声明表示，针对美国和以色列对伊朗实施的空袭，特别是对居民区和非军事目标的打击，伊朗军方自当天凌晨起针对多个目标展开无人机（885564）打击行动。

3、市场消息：菲律宾在与伊朗的会谈中寻求船舶通行权。

4、国际能源（850101）署署长比罗尔：预计4月份的石油（供应）损失将是3月份的两倍；考虑进一步动用战略石油储备，如果我们认为有必要动用原油或成品油储备，我们可能会采取行动。

5、伊朗高级消息人士：尚未通过任何中间方就临时停火进行谈判。

【南华观点】内外盘原油近两日在冲突降温预期下高位回落，外盘更偏高位震荡一下，内盘相对更加偏弱，受到运费回落，新增交割品等的影响。消息更多扰动情绪及预期层面，我们更多还是需要关注现实层面的情况，1）冲突现状，美以联合空袭伊朗南部阿巴斯港等目标，伊朗誓言报复并宣布将打击中东地区与美相关高科技企业；2）霍尔木兹海峡通航情况，目前海峡依然处于零星船只通过的状态，尽管马来、泰国、巴基斯坦都称与伊朗达成了协议，允许油轮通过，但我们依然需要关注实际的通航情况；3）谈判条件，目前双方谈判条件依然差距很大，且并没有就条件提出任何退让的情况。所以总结来说，短期我们认为离冲突结束还有一定距离，方向上依然还是向上为主。

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