2026年4月3日，东莞证券发布了一篇建材（850107）行业的研究报告，报告指出，玻纤及涂料企业再度涨价，预计将带动企业盈利进一步修复。

报告具体内容如下：

建材（850107）周观点： 水泥（884060）：国家“十四五”规划重大水利（885572）工程——引江补汉工程全线隧洞掘进突破50公里，占总里程的75%，预计2027年底实现全线通水。该工程总投资680亿元，累计消耗水泥（884060）约450万吨，为沿线湖北、河南水泥（884060）企业提供稳定需求支撑。2026年是“十五五”开局之年，专项债、超长期特别国债发行规模持续扩大，城市更新（885991）、水利（885572）、能源（850101）、管网等基建投资有望回正，为水泥（884060）需求提供有力支撑。而2026年一季度全国水泥（884060）价格维持低位，预计全年将呈震荡调整态势，价格恢复程度取决于供给端调控及政策落地成效。中长期来看，行业集中度将进一步提升，同时绿色转型与海外扩张将成为企业核心增长引擎。建议关注基本面理想，股息率较高的上峰水泥（000672）（000672）、塔牌集团（002233）
（002233）、华新建材（HK6655）
（600801）。
玻璃玻纤（884059）：平板玻璃：行业当前呈现“供需双弱、高库存、价格低位震荡”的格局。受房地产（881153）深度调整拖累，平板玻璃需求持续承压。而原油天然气（885430）等燃料成本上涨也推高生产成本。当前行业仍处于周期（883436）底部，需关注产能出清及价格修复进程；中期头部企业通过技术升级和高端化转型巩固优势；长期需关注绿色建筑、汽车轻量化需求释放及海外产能落地进度。其中龙头具备盈利弹性，但需跟踪贸易摩擦和产能过剩化解节奏。光伏玻璃：行业供需格局呈现供过于求特征，产能利用率约66%，库存高企，企业盈利持续受压。光伏行业已被列为国家“反内卷”政策重点治理领域。目前大部分企业处于亏损状态，行业自律减产和行政指导等供给侧约束措施将影响行业未来盈利的修复进程。另一方面，头部企业也通过技术迭代和成本优化逐步改善盈利。整体看，短期价格受成本支撑企稳，长期增长依赖于光伏装机量提升和技术创新突破。玻纤：近期国内主要池窑企业普遍对无碱粗纱产品提价。同时玻纤需求端迎来以AI算力为核心的高端应用爆发。玻纤电子布受益于AI算力、能源（850101）电子等领域爆发，当前供需持续紧张，价格有望继续上行；而粗纱下游的风电（885641）、热塑（新能源汽车（885431））等领域需求保持稳定；2026年玻纤行业整体供需格局将向好。预计2026年玻纤行业将呈现供需紧俏、价格持续上涨、高端需求爆发、行业集中度加速提升的特征。龙头企业的盈利能力和市场地位进一步强化，短期价格弹性与长期高端化转型构成核心投资逻辑。建议关注：中国巨石（600176）
（600176）。
消费（883434）建材（850107）：建材（850107）板块继续有企业发布提价函。据涂料采购网不完全统计，国内20多家知名涂企同步锁定4月1日调价，涵盖立邦、三棵树（603737）、嘉宝莉、北新建材（000786）等龙头企业，涨价范围覆盖建筑、工业、木器、防水等全场景，部分企业明确表示，若原料价格持续上涨，后续将进一步上调价格。涨价动因为成本高压与“反内卷”的双重驱动。整体看，在建材（850107）行业“反内卷”持续推动下，未来更多产品复价涨价可期。另一方面，尽管新建商品房市场仍在调整，但存量房翻新、城市更新（885991）以及零售渠道崛起，将构成行业需求稳定的“压舱石”。行业需求结构改善，竞争格局优化，企业盈利有望持续修复。龙头企业凭借品牌及服务体系优势，通过优化渠道、产品结构升级、拓展C端及零售业务，积极出海（885840）等，提升经营质量与市场份额，将先于同行实现业绩的修复。建议关注：北新建材（000786）
（000786）、兔宝宝（002043）
（002043）、三棵树（603737）
（603737）等。
风险提示：地产复苏不及预期；行业新投产能超预期；行业“内卷”政策执行力度不足；原材料成本上涨超预期，而建材（850107）产品价格承压。

更多机构研报请查看研报功能>>

声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。