IT之家4月5日消息，当地时间4月3日，据路透社报道，三星电子在AI带动的存储芯片（886042）涨价周期（883436）中迎来业绩爆发。市场预计，三星电子今年第一季度营业利润将达到约40.5万亿韩元(IT之家注：现汇率约合1848.42亿元人民币)，同比大增约6倍，创下历史季度新高，几乎追平去年全年43.6万亿韩元(现汇率约合1989.9亿元人民币)的水平。

这一增长建立在存储芯片（886042）“超级周期（883436）”之上。LSEG汇总29位分析师的预测显示，三星电子收入将同比增长50%。部分机构给出更激进判断，花旗（C）预计利润可能达到51万亿韩元(现汇率约合2327.64亿元人民币)。Daol Investment&Securities分析师高英敏(音译，下同)表示，当前存储市场的景气程度已经接近极限，“几乎没有比现在更好的环境”。

不过，市场关注点并不只在业绩本身。投资者更关心中东局势是否会打断这一轮增长节奏。能源（850101）成本上升以及关键材料供应的不确定性，或将迫使大型科技公司收缩AI数据中心投资，从而影响芯片需求。

需求端已经出现一些降温信号。随着智能手机、电脑等终端产品涨价，消费（883434）需求受到抑制，DRAM现货价格在过去几周出现回落。同时，谷歌（GOOG）推出的存储优化技术TurboQuant，也在一定程度上削弱了市场对存储容量的需求预期。

受上述因素影响，自2月28日冲突爆发以来，三星电子股价已回落14%。不过，在科技巨头数千亿美元AI投资计划支撑下，年内股价仍累计上涨约50%。

部分业内人士认为，这一波动更多是短期调整。Fusion Worldwide总裁Tobey Gonnerman表示，现货价格降温只是阶段性现象，“需求和积压订单依然强劲”，产能在相当长时间内仍难以满足整体需求。

TrendForce同样预计涨价趋势尚未结束。DRAM合约价格在第一季度已实现环比翻倍，第二季度预计还将继续上涨58%至63%。

三星电子联席CEO全永铉曾告诉股东，公司正在与核心客户推进3至5年期长期合同，以对冲需求波动带来的风险。

从业务结构看，利润仍将高度依赖存储芯片（886042）业务。晶圆代工业务由于与台积电（TSM）竞争激烈，预计继续亏损，但与英伟达（NVDA）的合作为该业务带来新的AI芯片订单。与此同时，受成本上升和竞争加剧影响，智能手机和显示面板业务利润预计将同比下滑约一半。

此外，三星电子还面临内部成本压力。韩国工会要求改革奖金制度，并已放出5月罢工的信号。