3月末，方舟投资（ARK Invest）宣布以约2.4亿美元将OpenAI私募股权装入旗下三只公开交易的ETF，散户投资者得以首次间接持有这家AI公司的股权。

在稍早前的一次汇丰私人银行访谈中，方舟投资创始人兼首席投资官“木头姐”——凯西·伍德（Cathie Wood），对AI产业的成本趋势、应用前景和竞争格局给出了更详细的判断。

谈及DeepSeek

谈及近期OpenAI发布两款开源模型引发的行业讨论，伍德认为，中国的DeepSeek等开源模型实际上发挥了比外界此前认知更深远的引领作用。在她看来，开源生态对创新是一件好事，将进一步加速AI技术的普及与迭代。

“很多人还没察觉到，人工智能的成本下降速度有多快。”伍德提到，AI训练成本正以每年约75%的速度下降，推理成本的降幅更大，年降幅在85%至98%之间。“当任何事物的成本出现如此大幅的下降，你将看到远比现在更大规模的应用。”她说。

ARK在此前发布的“2026年大创意”报告中曾预测，到2030年，AI、机器人、储能（885921）、区块链（885757）和多组学测序五大技术平台的协同效应，有望推动全球实际GDP增速从过去125年约3%的均值提升至7%。

医疗健康被低估

被问及哪个领域可能是市场尚未充分认知的投资方向时，伍德的回答是医疗健康。

“我们认为AI最具颠覆性的应用场景就在医疗健康领域。”她表示，随着血液检测技术与AI的结合，癌症和其他疾病有望在远早于当前的阶段被诊断出来，这将对人类寿命产生实质性影响。

伍德提到，大型制药和生物科技公司正面临“专利悬崖”，未来五年内将有约3000亿美元规模的药品专利到期。这在医疗健康领域制造了普遍的谨慎情绪，但她认为，“这恰恰是创新最被低估的地方。”

根据方舟投资此前的研究测算，AI技术有望将新药上市的平均成本从约24亿美元压缩至6亿美元左右，关键在于临床试验失败率的下降。如果这一趋势兑现，制药行业的竞争格局将发生根本性变化。

Robotaxi是伍德长期关注的方向。“一如既往，创新总是缓慢酝酿，然后突然爆发。”伍德表示，自动驾驶出租车正在进入“突然爆发”的阶段，商业化落地已经为大规模推广做好了准备。

根据方舟投资的研究框架，自动驾驶出租车市场在未来五到十年内有望达到8万亿至10万亿美元的规模。伍德认为，无论是技术成熟度还是制造端的准备程度，Robotaxi的大规模商业化条件正在加速到位。

方舟投资的研究显示，部分企业已有20%至50%的员工任务由AI处理。伍德认为，当前AI给工作带来的影响主要集中在科技公司的编程和开发人员中，因而成为舆论焦点，“但AI创造出的机会同样巨大”。

持仓加码AI投资

在3月31日的直播中，伍德宣布方舟投资旗下的ARKK、ARKF和ARKW三只基金将分别持有部分OpenAI的私募股权，总金额约2.4亿美元，这是散户投资者首次有机会通过公开交易的ETF，间接持有这家AI公司的股权。

图片来源：方舟投资官网

2024年起，方舟投资就通过其ARKVX持有OpenAI股权，并多次增持。

ARKVX部分持仓

图片来源：方舟投资官网

在个股层面，方舟投资同样动作不断。根据其披露的交易数据，3月30日，旗舰基金ARKK买入CoreWeave（CRWV） 41830股，总价值约313万美元。CoreWeave（CRWV）是AI云计算（885362）基础设施提供商，此前获得英伟达（NVDA）20亿美元股权投资，双方合作开发AI计算工厂。

在核能方向，ARKQ基金购入Oklo（OKLO） 37422股，价值约188万美元。Oklo（OKLO）专注于快中子裂变技术和核燃料回收，被视为AI数据中心能源（850101）需求的潜在解决方案之一。

基因组学方面，方舟投资旗下ARKK和ARKG合计增持genedx holdings（WGS） 20674股，价值约118万美元。