截至目前，已有20余家A股上市银行披露了2025年年报，其中包括6家国有大行和9家股份制银行（884250）。数据显示，尽管净息差仍在持续收窄，但上述银行正逐步走出营收负增长的困境。
回顾近3年，面对低息差环境，银行非利息收入发挥了重要支撑作用，有效弥补了净利息收入下滑带来的营收缺口。
一个积极的变化是，随着净息差收窄节奏放缓，作为银行营收核心构成的净利息收入在2025年迎来改善，多家上市银行该指标由负转正，带动整体营收扭转前两年持续负增长态势。此外，即便部分银行的营收与净利息收入仍为负增长，下滑幅度也已明显收窄。
净利息收入转正面扩大
截至目前，在已披露年报的22家上市银行中，共有12家银行实现净利息收入同比正增长。
其中，招商银行（600036）、浦发银行（600000）、民生银行（600016）、华夏银行（600015）、渝农商行（601077）、重庆银行（601963）、郑州银行（002936）、无锡银行（600908）、瑞丰银行（601528）等9家银行，在近年净利息收入持续负增长后，首次实现同比转正。
不少银行此前两年尽管净利息负增长，但仍在投资收益等非息收入支撑下，实现营收正增长。而上述银行中，招商银行（600036）、浦发银行（600000）、民生银行（600016）、重庆银行（601963）以及郑州银行（002936）这5家银行在净利息收入正增长的带动下，营收摆脱了此前负增长，在2025年重回正增长。
例如，招商银行（600036）在净利息收入连续两年同比下滑的背景下，2023年、2024年的营业收入分别同比下降了1.64%和0.48%；而2025年该行净利息收入同比增长2.04%，最终推动全年营业收入实现0.01%的微弱正增长。
不过，需要承认的是，上述多数银行2025年的净利息收入总额仍未超过2022年。
整体看，上述22家银行中，有17家银行的营收实现了正增长，包括6家国有大行和4家股份制银行（884250）。
从国有大行表现看，除交通银行（601328）外，其余5家国有大行在2025年的净利息收入均为负增长，且占营收的比重均为同比下降，营收正增长主要依靠债券投资收益、中间业务收入支撑。
大行对公贷款平均收益率破“3”
2025年，受LPR下调、市场利率低位运行等影响，商业银行生息资产收益率持续下降。
年报显示，2025年工商银行（601398）、建设银行（601939）、农业银行（601288）的公司类贷款平均收益率集体下行至“2”字头，尽管个人贷款还保持在“3”字头，但整体资产端收益率在持续下探。相比之下，股份行和中小银行的贷款收益率仍保持在“3”字头以上水平。
以农业银行（601288）为例，该行2025年实现利息净收入5695.94亿元，占据全年营业收入的78.5%，但较2024年下降110.98亿元。尽管该行的规模增长助力了利息净收入增加440.49亿元，然而利率变动却导致利息净收入减少551.47亿元。从该行信贷资产看，公司类贷款的平均收益率从2024年的3.34%降至2025年的2.88%，下行了46个基点，导致该行去年发放贷款和垫款利息收入较上年下降了7.9%。
支撑部分银行净利息收入实现增长的关键，在于负债端成本的同步管控。
以浦发银行（600000）为例，该行利息收入结构中的贷款利率收入和投资利息收入均为同比下降，但利息净收入实现了正增长，这是因为该行对负债端进行了降本。
据数据统计，上述22家银行2025年的存款平均成本率同比大幅下降了34个基点，降幅显著高于2024年的15个基点与2023年的3.5个基点。
其中，平安银行（000001）、交通银行（601328）、民生银行（600016）、浙商银行（601916）、光大银行（601818）、青岛银行（002948）、郑州银行（002936）等多家银行的2025年存款平均成本率破“2”，下降幅度多在33—42个基点区间。
此外，邮储银行（601658）、招商银行（600036）、建设银行（601939）、农业银行（601288）、工商银行（601398）和渝农商行（601077）的2025年存款平均成本率已压降至1.5%以下，其中邮储银行（601658）的存款平均成本率最低，已至1.15%。
多家大行看好今年走势
当前银行业净息差虽在收窄，但降幅已明显减缓，多家上市银行管理层释放积极信号，预计净息差有望在2026年迎来企稳。
建设银行（601939）2025年净息差为1.34%，降幅同比收窄2个基点，季度降幅也出现了边际收窄趋势。
对于上述变化，建设银行（601939）首席财务官生柳荣在该行业绩说明会上表示，该行边际降幅的收窄归因于三方面因素：一是存量贷款的重定价逐渐完成，贷款收益率的下降压力有所减轻；二是付息率相对较高的定期存款集中到期，一般性存款的付息率大幅下降，一定程度上抵冲和减缓了贷款收益率下降对净息差的影响；三是进行有效的主动资产负债管理，资产端进一步提高了收益相对较高的金融投资在生息资产中的占比，负债端加大一般性活期存款和低成本的金融同业活期存款拓展力度，同时压降高成本存款。
无疑，存款成本管控仍是稳定息差的核心抓手。
拥有低成本存款优势的邮储银行（601658），已将自营存款提升至战略高度。邮储银行（601658）行长芦苇在2025年业绩说明会上介绍，该行去年存款增长8.2%，自营创近年新高，在新增存款中占比突破40%，带动增量资金成本下降17个基点。
农业银行（601288）于2024年实现了净利息同比增长2%，然而却在2025年再次同比下降了1.91%。不过，农业银行（601288）行长王志恒对2026年经营前景表示乐观，指出今年息差企稳趋势明确。
王志恒透露，从今年前两个月情况来看，该行利息净收入增速同比转正，有望在一季度迎来拐点，进一步印证了息差积极变动的态势。在此背景下，营业收入继续向好态势明显。
对于2026年净息差的走势，中国银行（601988）副行长刘承钢较为有信心。展望2026年，刘承钢预计中国银行（601988）净息差同比降幅将大幅收窄，净利息收入有望实现正增长。面对低利率环境，刘承钢表示，该行有信心把握一揽子增量政策落地实施带来的市场机遇，全力发挥全球化优势和综合化特色，扎实做好“量、价、险、效”综合平衡，进一步增强经营韧性和可持续发展能力。
