中信证券（HK6030）研报表示，美伊冲突爆发极大提升主要消费（883434）国的“能源（850101）安全”诉求，油轮船队资产属性从“低回报的强周期（883436）”逐渐转向“刚需战略资产”。霍尔木兹海峡通行能力仍为关键变量，短期调整供应链方式带来运距拉长，美国战储放量推动TD22(美湾-中国)运价上行。一旦海峡通行能力部分恢复，补库需求亦有望成为周期（883436）上行的催化剂。近期Aframax等运价上涨主要在于区域贸易套利需求的大幅增加，供应链环节上冲击最大的为瓶颈环节，而当期的瓶颈主要在船舶。海峡通行受阻背景下新的供应链短期平衡出现，料4月美湾、红海至远东运价或在15~20万运价区间。继续强调2026年油运龙头利润有望创新高。(第一财经)