中银证券（601696）：短线持仓仍需耐心，留力中长期布局

依然看好A股的中长期价值，横向比较全球其他市场，A股在基本面与资金面的比较优势将逐步显现，国内财政靠前发力推动基本面产需环比修复，公募、保险等中长期资金入市方案与类“平准基金”将为市场提供托底支撑，仍需警惕美债利率加速上行对估值的压制。

长期而言，美元信用体系走弱将助力A股估值重塑，本轮中东地缘冲突或成为康波萧条期资产价格中枢上行、波动加剧的分界点。美元长期走弱的趋势将从资金层面为A股估值重塑提供有利条件。

兴业证券：更应关注局势或升级带来“市场底”的确立和底部布局的机会

市场不必因近期特朗普的发言和油价的大涨，而重新怀疑这场冲突会演变为长期化、扩大化的全面战争，“短期或有升级、中期走向降级”仍是基准情形。

对于4月，大势上更应当关注的是局势可能的升级带来的“市场底”的确立和底部布局的机会，以及后续双方进入实质性谈判后，市场逐步回归常态、“以我为主”开启修复行情的契机。

因此，寻找本轮冲突中受情绪惯性影响被“错杀”的优质资产、持仓结构逐步向景气确定性方向聚焦，这不仅是4月业绩披露期的核心配置思路，也将是今年定价环境转变后，市场需要反复去加强认知、提高重视的逻辑变化。

长城基金：当前市场情绪指标已显现底部信号

长城基金高级宏观策略研究员汪立认为，美伊冲突是引发一季度A股调整的重要因素。一方面地缘局势僵持推高油价中枢，另一方面市场结构随冲突烈度快速轮动，局势紧张时防御资产占优，情绪缓和后科技股又迎来修复。

他表示，地缘局势走向与一季报业绩，将是决定二季度资金布局的核心变量。当前市场情绪指标已显现底部信号，若地缘压力缓解，资金做多共识有望凝聚；而一季报若能提供明确的景气线索，也将提升资金对高景气方向的配置意愿。