国盾量子（688027）4月9日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年4月9日接受25家机构调研，机构类型为QFII、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 参观公司展厅，介绍量子通信、量子计算、量子精密测量三个领域的行业情况，交流公司在三大领域的业务布局，及公司近期业绩情况。2025年，公司营业收入31,045.71万元，同比增加22.53%；归属于上市公司股东的净利润为539.19万元，同比扭亏。量子计算业务收入为11,986.47万元，同比增加111.82%；量子通信业务收入为14,042.08万元，量子精密测量业务收入为3,814.41万元。公司全年研发投入为12,325.24万元，同比增长32.42%，占营业收入比例为39.70%，保持在较高水平。

问：公司量子计算业务去年增长较快，未来几年对这块业务有什么展望？以交付整机为主，还是重点发展核心组件/自研产品？

答：去年公司量子计算业务收入占营业收入比例超过40%，成为公司重要的业务板块。未来公司会持续投入量子计算业务，提升业务体量。发展路径上，公司将重点聚焦于核心组件的研发，与顶尖的科研团队合作，按照世界领先的技术标准，推进稀释制冷机、低温线缆、测控系统等关键部件的研制。在组件能力提升的基础上，公司也会进一步拓展整机交付能力。如去年公司给合肥先进计算中心“巢湖明月”交付的200比特超导量子计算机，就是基于“祖冲之”系列，与中科大合作完成的。可以说，组件与整机的发展是相辅相成的。

问：量子计算方面，客户需要的是算力本身，还是解决方案？

答：量子计算的未来价值肯定是在算力，但现在算力的发展还处于早期阶段，除了极少数“量子计算优越性”问题，现阶段量子计算机能实现的，基本都是经典计算可模拟的问题。现在大家用量子计算一方面做技术演进方向的研究，另一方面就是做算法的研究，这是现阶段对量子计算的主要需求，还是偏科研探索，并没有实用算力出来。

问：超导路线的量子计算对温度有很高的要求，是否如有些传闻所说因为对低温要求高而不是最好的发展路线？稀释制冷机会不会成为超导量子计算机比特数发展的瓶颈？

答：当前每条技术路线都有各自的瓶颈和困难。超导路线的优势是芯片的研发和测控可以复用半导体（881121）工艺，缺点就是芯片需要在极低温环境运行。现在的稀释制冷机足够支撑1万量子比特的量子计算机的运行，未来随着比特规模的扩大，是否还是现在形态的稀释制冷机，或者是否一定通过稀释制冷机来实现低温环境，目前也还不确定。但总体来说，低温环境应该不会成为制约超导路线发展的最核心的因素。

问：请问公司超导量子计算芯片的合作模式？我们是自主生产吗？

答：公司不自主生产超导量子计算芯片，目前主要是与中科大签订横向合作协议，由公司提需求，然后中科大负责设计生产。当前芯片尚未达规模化量产阶段，产线投入高、迭代快，依托顶尖科研团队效率会更高，且公司核心是工程化转化与产品销售，服务科研并面向市场。

问：公司是否考虑投资并购产业链上下游更成熟的企业？

答：过去多年来，公司一直专注于聚焦量子科技（885730）的核心科技，没有通过大规模并购快速扩张。公司的投资更聚焦于产业链上下游，或者自主可控的关键领域，比如参股一些下游应用拓展的企业，前期也投资了一家做量子计算芯片EDA的初创公司，这类企业能帮助我们布局关键技术、完善生态、扩大市场。

问：请问公司除了传统的QKD设备以外，在QKD与OTN融合方面是否有相关产品布局？有用在金融领域吗？

答：量子保密通信（QKD）与经典通信融合是行业趋势，公司布局了相关QKD和OTN融合的产品，同时公司QKD设备发展重点正逐步转向板卡式QKD、芯片化QKD等集成化形态，初衷也是为了适配更多的融合需求。当前独立密钥分发网络（如干线或城域网）可能无需融合。但在特定场景下如运营商为金融等客户提供专线、城域接入网的“最后一公里”等，融合设备是有优势的。

问：量子精密测量方面，公司对这块产品的定位是什么？会不会继续拓展品类？

答：在量子精密测量方面，公司的定位是上游科研成果的转化平台，发展主要取决于市场需求和科研进展。目前，公司转化了中国科学技术大学等单位的相关成果，形成了单光子探测器、冷原子重力仪等产品。成果转化是一项长期工作，公司会成熟一个，做一个。

问：目前公司的产品是自主生产还是代理采购？

答：公司以自主生产为主。核心部件和关键仪器设备是公司自主研发的，具备完整的产品生产和测试条件，公司生产过程包括核心模块制造、整机装配、高低温震动加速老化测试等；通用的光学、电子学元器件、机箱等非核心部件，通过市场化采购获取，确保供应链稳定和成本可控。

问：量子科技中美之间技术的差距？

答：欧美在量子通信研究上起步较早，上个月图灵奖授予了BB84协议的两位提出者。但国内凭借举国体制的优势和优秀的工程实践能力，从早期的京沪干线到广域量子通信骨干网建设，积累了很多项目经验，目前量子通信领域，中国处于全球前列。美国、欧洲等现在也有工程化部署，比如说，欧洲也在推进量子欧洲战略。 量子计算方面主要是中美两国并跑，都在第一方阵，具体各条技术路线的进展略有差异。国内参与量子计算产业化工（850102）作的，大部分是科研院所及初创企业，而美国除了科研院所，还有谷歌（GOOG）、IBM、微软（MSFT）等大型科技公司的深度参与。 量子精密测量市场比较分散，大家各有优劣，国内市场整体比国外稍弱一些;

调研参与机构详情如下：

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