富瑞发布研报称，2026年将是长城汽车（HK2333）(02333)早前平台驱动策略及海外布局的收成期开始，预期将带来销量及盈利增长。但下调长汽港股目标价，由25.1港元降至22港元，相当于2026年预测市盈率12倍，长汽(601633.SH)A股目标价则由34.6元人民币下调至30.4元人民币；重申“买入”评级。

该行认为，长城汽车（HK2333）今年首季销量同比增长4.8%至26.9万辆，新能源汽车（885431）销量同比跌15.9%至5.3万辆，但出口量同比大增43.1%至13万辆，海外销（885840）售占比升至48.3%。该行预期，随着新能源（850101）车型在海外加速推出，长汽将受惠于油价上升，而Tank系列出口量持续增长，应进一步提升盈利能见度。