4月11日，松原安全（300893）发布2025年度报告。公司业绩延续高增长态势，核心产品放量、全产业链降本与客户结构升级共同驱动公司高质量发展，全年实现营业收入26.78亿元，同比增长35.88%；归母净利润3.66亿元，同比增长40.70%；扣非净利润3.55亿元，同比增长41.86%。

报告期内，公司多款新品进入量产周期（883436），带动安全带、安全气囊、方向盘三大主业齐头并进，产品结构持续优化。汽车安全带总成仍是第一大收入来源，实现营收15.69亿元，占比58.61%，同比增长19.53%；安全气囊与方向盘业务由于基数相对小，增长更为迅速，分别实现营收7.11亿元、3.46亿元，同比增长49.67%、163.83%，销量同比分别增长66.62%、147.05%。三大核心产品产销两旺，产能利用率维持高位，规模效应逐步释放。

成本控制与全产业链布局成为公司核心竞争力。报告期内，松原安全（300893）持续推进关键、核心零部件自制，气囊布、OPW气袋实现量产，气体发生器自制稳步推进，气囊全产业链布局进一步深化，从原材料到总成的垂直整合有效降低成本、保障供应链稳定。公司通过精益生产、工艺优化与自动化改造，在采购、生产、物流等环节全面降本，安全带、气囊、方向盘三大事业部降本成效显著，带动整体盈利能力保持稳健，毛利率维持在较高水平，2025年综合毛利率为28.49%。

市场拓展方面，报告期内，公司新获奇瑞、吉利（K80175）、上汽（600104）通用五菱、长城、零跑、小鹏（HK9868）、上汽（600104）乘用车（884099）、上汽（600104）大通、一汽红旗、一汽奔腾、广汽（HK2238）乘用车（884099）、东风日产、斯特兰蒂斯、宝腾汽车、合资大众等客户共207个新品研发项目，其中安全带项目为85个，气囊项目为63个，方向盘项目为41个，气囊控制器项目为18个，新获项目将成为公司保持快速增长的重要接力。

研发投入加码助力产品升级与技术突破。2025年，公司研发费用1.67亿元，同比增长70.25%。公司以市场需求为导向，推进遮阳板气囊、远端气囊等重点项目研发，多款产品通过客户验证并实现量产，适配新能源汽车（885431）智能化、轻量化需求。截至2025年末，公司拥有有效专利127项，试验室已通过CNAS国家试验室认可。

产能扩张与全球化布局同步推进，安徽巢湖一期基地产线投用、浙江临山基地完成智能化工（850102）厂规划、西安基地完成筹建并实现首件试生产，国内产能布局贴近核心客户集群；马来西亚基地于三季度实现量产，已获批进入当地最大整车制造商供应商名录，全球化经营迈出关键一步，为后续海外市场拓展奠定基础。