编辑|程鹏 杜恒峰 校对|陈柯名
4月15日，市场高开低走，深成指（399001）跌近1%。创业板指（399006）盘中刷新2015年6月19日以来新高，随后震荡下挫跌超1%止步5连阳。四大股指收盘涨跌不一，上证指数（1A0001）报收4027.21点，涨0.01%，深成指（399001）报收14498.45点，跌0.97%，创业板指（399006）报收3514.96点，跌1.22%，科创综指报收1799.64点，涨0.33%。
A股全市成交额2.43万亿元，较上一个交易日放量327亿元。全市场1836只个股上涨，3539只个股下跌。
医药商业（881143）、科创次新股（885907）、医药电商（885661）、重组蛋白（885955）、减肥药（886051）、化学制药（881140）、流感（885879）、创新药（886015）等板块涨幅靠前；
能源金属（881267）、油气开采及服务（881107）、电池、磷化工（885863）、影视院线（881274）、房地产（881153）等板块跌幅靠前。
盘面上，市场热点较为杂乱，医药板块逆势拉升，哈药股份（600664）2连板，津药药业（600488）、博瑞医药（688166）、金陵药业（000919）、鹭燕医药（002788）均涨停。
算力租赁（886050）概念反复走强，利通电子（603629）2连板，协创数据（300857）、宏景科技（301396）大涨续创历史新高（883911）。
商业航天（886078）概念表现活跃，神剑股份（002361）涨停创历史新高（883911），华菱线缆（001208）涨停。
下跌方面，锂电池概念（885710）集体调整，海科新源（301292）跌超12%，孚日股份（002083）跌停，华盛锂电（688353）跌超8%。
算力硬件方向冲高回落，特发信息（000070）、新易盛（300502）、仕佳光子（688313）纷纷下挫。
存储芯片（886042）概念走弱，大为股份（002213）触及跌停。
值得一提的是，4月15日，电网板块大涨，电网设备ETF（561380）一度大涨超3%。
微软（MSFT）CEO纳德拉指出，当前人工智能（885728）行业面临的问题并非算力，而是缺乏足够的电力来支撑所有GPU运行。随着AI数据中心（AIDC）的爆发式“崛起”，北美正陷入“缺电困境”。
为什么北美AIDC会引发缺电？
首先从需求端来看，AI技术的飞速发展改写了电力格局，AIDC作为算力基础设施建设，正以超预期速度扩张。在AI模型训练、大规模数据处理过程中需要大量的计算资源，为了满足算力需求，AIDC普遍采用CPU+GPU形式的服务器，通过高密度的GPU部署满足高性能计算要求，运算性能快速增长伴随着能耗的急剧增加。根据国际能源（850101）署预测，到2030年，全球数据中心的电力需求预计将增长一倍以上。
与日益增长的用电需求相矛盾的，是美国陈旧的电网设施。大批老旧煤电、气电项目陆续退役，而传统气电项目建设周期（883436）通常较长，导致电力供需矛盾短期难以缓解。同时，美国电网体系相对分散，跨区输电能力也严重不足。为填补美国AI发展带来的电力缺口，美国能源（USEG）部正式启动“电力加速计划”，将大力推动电网基础设施项目快速落地。数据显示，美国三大区域电网已获批750亿美元的扩容项目。特朗普政府近期也明确要求科技企业“自负盈亏”，亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOG）等巨头已在3月初签署相关承诺，通过自建电厂或独立购电来解决新增负荷。
北美电力短缺已成为系统性挑战，涉及发电、输配电与终端用电多个环节。但海外相关电力设备公司扩产相对谨慎、订单已经爆满，举个例子，美国变压器交付周期（883436）已经从50周延长至127周了。作为全球电力装备制造的中坚力量，中国有望凭借其完整的产业链优势、快速的交付能力，享受到这波缺电的需求外溢，国内部分企业订单也排到了2027年底。
国内电网逻辑清晰，且更具确定性。根据国家电网的最新规划，“十五五”期间，固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”增长约40%。加上南方电网及其他地方电网，总投资规模有望突破5万亿。
此外，前段时间的2026年政府工作报告还提出了一个“算电协同”的新概念，提出要实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程（399995）。在政策的推动下，电网投资有望进一步上修。
这里有一个核心的认知转变：过去的重点是“建好电源”，只要能发电就行；现在的重点转向了“建好系统”和“解决消纳”。
因为新能源发电（884150）具有一定的波动性，要消纳这些绿电，就需要构建一张坚强、智能的电网，同时还需要配套完善的储能（885921）系统。所以，电网和储能（885921）不再是可选项，而是实现双碳目标+算电协同的“刚性基础设施”。
综合来看，中国电网产业链正处于“内外共振”的黄金期。
对内，我们有万亿级的国内市场兜底，业绩确定性强；对外，我们拥有全球最完整的产业链、最快的交付效率，是填补全球电力缺口的最佳供给方。因此，电网作为能源（850101）安全的基石，有长期向好的趋势。
