美登科技4月15日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年4月14日接受20家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 本次投资者关系活动的主要问题及公司对问题的回复概要如下：
问：公司电商客服外包的业务模式以及2025年毛利率下滑的原因？
答：公司客服外包业务模式为：通过线上销售客服外包套餐，客户主要选择包月套餐，超量部分按实际会话量计费；公司向第三方供应商采购客服服务，次月根据实际会话量结算；同时，公司为供应商提供自研软件工具，帮助其提升服务效率。2025年该业务毛利率下降主要受客户结构变化影响。公司已通过优化供应商管理、引入AI客服等方式应对毛利率压力，2025年下半年毛利率已有所回升。
问：公司目前的产品中已经嵌入了哪些AI方面的功能？这些功能是否能够对产品推广形成优势？
答：目前，公司已在部分产品中嵌入了AI相关功能。例如，在“光圈智播”产品中，通过调用大模型，我们推出了AI语音助手功能，可根据主播设定的唤醒词自动执行直播间操作；同时上线了AI自动回评功能，能够对直播间观众的评论进行智能回复，减轻人工负担。目前这些AI功能更多是作为现有产品的功能完善与体验优化，尚未形成独立的产品卖点或显著的差异化推广优势。但我们认为，未来随着更多智能化功能的成熟，有望逐步转化为产品的市场推广优势。
问：公司产品“光圈智播”目前的平台拓展情况，是否考虑在TikTok上的发展？
答：公司产品“光圈智播”目前在抖音、快手（K81024）、小红书、视频号平台均有上线。对于TikTok，我们保持关注，具体的市场进入计划将根据市场环境和公司战略审慎决策。
问：介绍一下公司的新产品“小青苔”，该产品目前的适用平台？
答：公司推出的新产品“小青苔”，定位为面向商家达人运营与内容管理场景的SaaS工具，当前主要适用于抖音平台。产品现阶段提供达人筛选、邀约管理、达人资源管理、内容素材管理及运营协同等功能，旨在提升商家在达人合作与内容运营过程中的管理效率。该产品目前处于持续迭代和市场推广阶段，公司将结合客户需求、平台生态变化及行业发展趋势，持续推进产品优化与商业化落地;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中天汇富基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 创金合信基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 粤港澳大湾区（885521）共同家园发展基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 西安江岳基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 西部利得基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 诺德基金管理有限公司 | 基金公司 | -- |
| 鸿运私募基金管理(海南)有限公司 | 基金公司 | -- |
| 平安证券股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券股份有限公司 | 证券公司（399975） | -- |
| 广东正圆私募基金管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 深圳市前海夷吾资产管理有限公司 | 阳光私募机构 | -- |
| 前海再保险股份有限公司 | 保险公司 | -- |
| 长城财富资管 | 保险公司 | -- |
| 阳光资产管理股份有限公司 | 保险公司 | -- |
| Willing Capital | 海外机构 | -- |
| 上海临信资产管理有限公司 | 其他 | -- |
| 上海顶天投资有限公司 | 其他 | -- |
| 中信证券（HK6030）股份有限公司资管 | 其他 | -- |
| 北京青创伯乐投资有限公司 | 其他 | -- |
| 湖南八零后资产管理有限公司 | 其他 | -- |
