期货收评：船司挺价预期强烈欧线大涨超6%

截至收盘，国内期货主力合约涨多跌少。集运欧线涨超6%，碳酸锂、不锈钢、生猪、尿素涨超2%，鸡蛋、玻璃、沪镍涨超1%；跌幅方面，铂、钯跌超2%，丁二烯橡胶、20号胶、橡胶、沪银跌超1%。

欧线集运大涨超6%

4月17日，欧线集运主连合约上涨6.19%，延续了前一交易日的强势表现，市场交投活跃。

对于行情大幅波动的原因，市场分析认为，第一，中东地缘政治风险反复，航运避险溢价再度升温是核心驱动。近期霍尔木兹海峡的紧张局势持续发酵，伊朗方面考虑暂停该海峡航运以避免破坏与美方会谈进程的消息，引发了市场对关键航道可能中断的深切担忧。这一突发性事件直接导致航运成本飙升，根据市场信息，中东航线40尺大柜海运费已全面涨破8000美元，部分船公司全包报价高达8500美元以上，较冲突前暴涨四倍有余。更为严峻的是，战争风险保险费率从0.25%激增至1%-3%，保费成本暴涨近十倍。这些飙升的成本并非仅限于中东航线，由于全球航运网络相互关联，部分船舶资源可能被吸引至高风险、高运费的航线，从而间接收紧亚欧航线的有效运力供给。

第二，5月传统海运旺季临近，船公司集体挺价预期强烈，为市场注入了乐观情绪。时间进入4月中下旬，欧洲市场的进口备货活动通常逐步启动，以应对夏季消费（883434）需求。多家主要航运联盟已释放出明确的挺价信号，例如，根据资料显示，CMA(达飞轮船)对5月上半月的报价已大幅上调至3524-3843美元/FEU，相较于4月下半月的2525美元/FEU，宣涨幅度高达1000美元以上。这种大幅度的“宣涨”行为，即便最终实际执行会有折扣，也向市场传递了船公司对旺季需求回暖的信心以及强烈的维护运价意愿。

第三，盘面技术性超跌修复与资金回流共同放大了涨幅。在4月中旬之前，欧线集运期货价格经历了一段回调期，主要受到欧元区经济数据疲软、运输需求增长动能不足等因素压制。例如，4月13日SCFIS(上海出口集装箱结算运价指数)欧线报1728.17点，环比下跌2.5%；4月10日上海港出口至欧洲基本港市场运价(SCFI欧线)为1547美元/TEU，环比下跌6.2%。

对于行情的后续展望，国投安信期货分析认为，欧线期价仍受宏观经济环境与即期运价双重影响。短期来看，随着4月底、5月初即期运价走平，市场交易重心转向船公司的宣涨行为及其可能带来的升水预期。从供需基本面看，5月出口需求环比4月通常呈现小幅改善态势，而运力供给端预计与4月基本持平，因此月度级别的供需面环比改善概率较大。后续需重点关注5月初实际运力投放情况、货量回暖的力度以及船公司宣涨的实际执行效果。若现货运价能够持续走强，则期价有望进一步上探。

合成橡胶盘中跌超3%

4月17日，合成橡胶主连合约下跌3.06%。对于行情大幅波动的原因，市场分析认为，第一，核心原料丁二烯价格显著回调，成本支撑塌陷。作为合成橡胶的主要原料，丁二烯价格的波动直接决定了合成橡胶的生产成本与定价中枢。据生意社商品行情分析系统数据显示，2026年4月1日至4月15日，国内丁二烯市场价格从18333.33元/吨下调至16133.33元/吨，累计下跌幅度高达12%。这一跌幅直接削弱了合成橡胶的成本支撑。丁二烯价格的下跌，主要源于其上游成本端的松动。作为石脑油裂解制乙烯的副产物，丁二烯价格与原油、石脑油走势高度绑定。

第二，主要生产企业连续下调出厂价，现货市场悲观情绪蔓延。4月16日，中石化销售公司及中油东北销售公司相继宣布下调顺丁橡胶出厂价，下调幅度均为300元/吨，调整后齐鲁、燕山、大庆、锦州等主流品牌出厂价均报18000元/吨。此外，丁腈橡胶方面，顺泽丁腈3355出厂价也于4月15日下调500元/吨至23500元/吨。这些来自行业头部企业的调价行为，是现货市场供需格局变化的直接信号。

第三，下游需求持续疲软，难以消化前期涨幅与现有供应。从终端需求来看，合成橡胶的主要下游轮胎行业表现不振。据五矿期货微服务数据，截至2026年4月9日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为68.27%，周环比下降1.07%；半钢胎开工负荷为76.07%，周环比下降1.00%。开工率的环比下滑表明下游生产积极性不足。同时，宏观需求承压以及中东区域出口受限等因素，也影响了轮胎的外需。

对于行情的后续展望，南华期货（603093）分析指出，合成橡胶供应端维持偏紧，主流供应价格持稳，但需求端呈现疲弱。下游综合成本上抬和终端库存压力加强了采购的谨慎观望情绪，叠加中东区域出口受限、宏观需求承压，现货成交冷淡。虽然地缘局势降温、成本回落和下游需求偏弱带来压制，但停火延期与谈判不确定性仍支撑远端风险溢价。整体来看，近月供应趋紧与远端需求疲弱、成本松动等因素相互交织，价格预计呈现震荡格局。

【今日关注】

1、英国至4月17日LME铝库存变化值(吨)

2、英国至4月17日LME镍库存变化值(吨)