4月17日，泰胜风能（300129）(300129.SZ)正式披露2025年年度报告。报告期内，公司紧扣全球新能源（850101）转型与国内风电（885641）大基地建设机遇，稳步推进产能布局优化、市场拓展与新业务培育，全年经营业绩实现稳中有升，核心财务质量持续改善，展现了行业周期（883436）波动下较强的经营韧性。

一、财务基本面持续夯实盈利与现金流双改善

2025年公司实现营业收入51.94亿元，同比增长7.36%；归属于上市公司股东的净利润2.15亿元，同比增长17.93%，净利润增速显著高于营收增速，整体盈利能力持续提升。

报告期内公司现金流改善尤为亮眼：全年经营活动产生的现金流量净额达5.23亿元，主要得益于公司强化应收账款回款管理，2025年计提的应收款项信用减值损失较上年同期大幅下降。

截至2025年末，公司总资产达117.90亿元，同比增长25.24%，归属于上市公司股东的净资产45.88亿元，同比增长3.61%，财务结构持续稳健，抗风险能力进一步增强。公司基本每股收益为0.2295元/股，同比增长17.93%，同时拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元(含税)，合计分红6653.12万元，与投资者共享发展成果。

二、主业稳固订单充沛海内外市场打开成长空间

2025年，公司核心风电（885641）及海工装备（885426）制造业务实现营收50.78亿元，占总营收比重超97%，主业地位稳固。其中陆上风电（885641）装备(含混凝土塔筒)表现亮眼，实现营收45.65亿元，同比增长13.37%，是拉动业绩增长的核心动力，主要受益于国内“三北”地区风电（885641）大基地建设提速，公司新疆、内蒙古等西北区域基地产能充分释放，新疆地区子公司净利润均实现大幅增长。海上风电（885641）业务短期受行业周期（883436）性调整影响实现营收5.13亿元，同比下降23.60%，但随着海上风电（885641）装机需求逐步回暖，截至报告期末公司在手海上风电（885641）订单已达15.44亿元，为后续业务反弹奠定基础。

海外业务布局成效凸显，全年实现收入16.13亿元，占总营收比重达31.05%，扬州出口基地顺利取得Vestas等国际头部客户供应商认证，订单覆盖亚洲、欧洲、南美洲等全球多个区域，国际化竞争力持续提升。截至报告期末，公司在手订单总额达43.65亿元，其中国内订单31.87亿元、海外订单11.78亿元，为2026年业绩增长提供充足支撑。

此外公司多元业务有序推进：零碳业务板块已持有河南嵩县、舞阳等已运营风电（885641）场，广西地区320MW风电（885641）场已获核准，250MW达到开工条件；创新业务板块火箭燃料贮箱产线建设有序推进，预计2026年中投产，逐步培育第二增长曲线。

三、行业高景气加持风电+零碳+航天构筑长期价值

当前风电（885641）行业长期成长空间明确：全球风能理事会预测2025年全球风电（885641）新增装机达138GW，同比增长17.9%，2024年到2030年，全球风电（885641）新增装机容量每年年均增速将达到约8.8%

；国内2025年风电（885641）新增装机120GW，同比增长51%，《风能北京宣言2.0》提出“十五五”期间年新增装机不低于1.2亿千瓦，行业持续处于高景气区间。

公司明确2026年发展目标：风电（885641）及海工装备（885426）制造板块力争实现钢塔产量71万吨、混凝土塔筒产量19万立方米，持续提升海内外市场占有率；零碳业务加快推进广西、新疆等地风电（885641）场建设运营；创新业务推动火箭贮箱产线落地投产。同时公司将持续推进精益生产与降本增效，深化智能制造与数字化工（850102）厂建设，巩固在风电（885641）塔筒领域的技术优势，向“创新驱动的全球领先新能源（850101）与科技产业集团”目标稳步迈进。