蓝鲸新闻4月18日讯，4月17日，首药控股（688197）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入866.76万元，同比增长119.88%；归母净利润为-12,883.42万元，较2024年的-21,193.90万元亏损收窄，扣非净利润为-20,731.89万元，亦较2024年的-23,496.34万元有所收窄。

研发与管理费用合计同比下降8.16%，叠加主营业务贡献提升，推动扣非净利润亏损收窄2,764.45万元。非经常性损益达7,848.46万元，其中政府补助6,140.03万元，占比78.23%，构成利润表端改善的关键对冲因素。

第四季度单季实现营业收入666.76万元，归母净利润转正至2,593.29万元，但扣非净利润仍为-3,847.72万元，表明当期盈利质量高度依赖非经常性项目，主业造血能力尚未形成稳定支撑。

毛利率为96.93%，同比下降2.03个百分点；净利率为-1,486.22%，较2024年的-5,376.41%显著改善；财务费用为-52.69万元，源于利息收入66.42万元超过利息支出13.31万元。

技术开发及服务收入占主营业务收入96.63%，中间体销售占比收窄至3.37%，两大业务合计贡献全部营业收入。收入结构进一步向高毛利技术服务端集中，反映公司聚焦创新药（886015）研发服务的业务定位持续强化。境内地区仍为唯一收入来源，收入地域分布未发生结构性变化，尚未形成跨区域市场突破。

2025年研发投入为19,670.02万元，同比下降7.51%；研发人员由158人减少至152人。研发投入占营收比重由5,395.23%大幅下降至2,269.38%，主要系分母端营收基数极小所致，实际投入金额仍保持高位。

分红安排上，公司2025年度不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本。