“反内卷”行动持续深化背景下，光伏设备（881279）板块迎来了资金和业绩的双重共振。

光伏设备行业连续2周反弹

近2周，光伏设备（881279）板块迎来持续反弹。本周(4月13日至4月17日)，光伏设备（881279）行业指数累计上涨3.31%，涨幅位居124个申万二级行业指数上游。

从光伏设备（881279）行业70家公司的市场表现来看，本周有10家公司股价涨幅超过10%，琏升科技（300051）、明冠新材（688560）、帝尔激光（300776）本周股价累计涨幅均超过20%。

琏升科技（300051）本周股价累计涨幅超过30%，公司光伏电池片业务产品为N型异质结(HJT)电池，该产品相对于PERC和topcon电池（886007）具有工艺流程短、转换效率高、低衰减、温度系数低、双面率高等优势。

明冠新材（688560）主营太阳能电池封装胶膜及背板，已布局固态电池（886032）铝塑膜业务。

消息面上，4月10日，工业和信息化部在湖北省武汉市召开2026年全国电子信息制造业高质量发展行业会议。会议强调，坚决破除光伏行业“内卷式”竞争。

自2025年以来，破除光伏、汽车等行业“内卷式”竞争的信号陆续释放。

光伏行业2025年业绩迎来拐点

从已披露业绩的公司来看(未披露年报但披露预告公司，按照预告上限统计)，2025年，光伏行业公司实现营业收入超过4860亿元，实现净利润170亿元以上(剔除协鑫集成（002506）、永臻股份（603381）2家巨亏的公司)，按照可比口径统计，2025年光伏行业公司营收同比下降9.93%，净利润同比增长超过150%。

与历史数据对比发现，光伏行业2025年营收下降幅度大幅收窄，且净利润扭转持续下降或亏损的局面。

2025年是光伏行业由“规模扩张”向“质量效益”转型的关键枢纽期。面对全球装机增速趋缓、产能结构性过剩、价格非理性下行及全产业链亏损的严峻挑战，光伏行业制造端在政策规制引导与市场出清机制的双重共振下，加速推进落后产能淘汰与技术代际迭代。根据中国光伏行业协会数据，2025年我国光伏新增装机量为315.07GW，同比增长13.5%，全球新增装机量580GW，同比增长9.4%。

展望2026年，联合资信表示，全球装机需求韧性犹存。伴随供需格局的实质性再平衡、新型电力系统建设的持续深化以及全球贸易格局的深刻重塑，光伏制造端将全面开启以“产业集聚化、发展技术化、价值理性化”为标志的高质量发展新阶段。

从单家公司来看，固德威（688390）、国际实业（000159）、弘元绿能（603185）等公司2025年业绩实现扭亏为盈。其中，固德威（688390）表示，受益于国内光伏抢装潮、澳大利亚户储补贴政策落地及欧洲市场走出库存调整期，公司逆变器（884304）及储能（885921）电池销量与毛利额显著提升。

业绩增长公司中，联泓新科（003022）、艾能聚、阳光电源（300274）2025年净利润同比增幅均超过20%。其中，联泓新科（003022）2025年净利润同比增幅超过30%，报告期内，公司积极推动在建项目按计划建成投产，快速推进已投产项目产能释放。

12家盈利公司获融资客埋伏

从融资资金来看，4月16日，70家光伏设备（881279）公司融资余额合计超过585亿元，较去年末增加近3%。

具体来看，36家公司融资余额增加，占融资融券（885338）标的数量的比重超过56%。拉普拉斯（688726）、酉立智能、首航新能（301658）、中来股份（300393）的融资余额增幅均超过90%。

结合业绩进一步来看，2025年实现盈利，且4月16日融资余额较去年末增幅超过5%的公司仅有12家。

从净利润来看，位居前3名的分别是横店东磁（002056）、晶盛机电（300316）及福斯特（603806）。横店东磁（002056）2025年净利润18.51亿元，较上一年小幅上涨；公司4月16日融资余额较去年末增加13%以上。公司光伏产品出货位居国内前列，2025年公司光伏系列产品营收达到143.1亿元，同比增长29%。

这12家公司中，仅有福斯特（603806）4月16日融资余额较去年末增幅低于10%，其余11家公司中，拉普拉斯（688726）、酉立智能、快可电子（301278）等5家公司融资余额增幅均超过50%。

从市场表现来看，截至4月17日，这12家公司股价今年以来平均涨幅超过27%，仅横店东磁（002056）、酉立智能下跌，拉普拉斯（688726）、聚和材料（688503）、连城数控及泽润新能（301636）今年以来累计涨幅均超过50%。