随着近期多家A股上市公司率先披露一季报，机构也火速对相关公司进行调研。
科技板块获得较高的机构关注度，润泽科技（300442）、蓝思科技（300433）、萤石网络（688475）等3家公司在一季报披露后获得逾百家机构调研。
有机构人士指出，在风险资产短线反弹的同时，也需关注全球供应链和能源（850101）体系在地缘冲突反复扰动下正在发生的长期重构。中国制造业已经在2021年全球供应链危机和2022年俄乌冲突中完成了两次“压力测试”，而本轮中东油气冲击可能带来第三次重估。
一季报陆续出炉，三家公司获上百家机构调研
数据显示，在目前已披露一季报/业绩快报的A股公司中，有13家在本月接受机构调研，分布在电子、计算机、化工（850102）、通信等行业。
开源证券首席策略分析师韦冀星表示，相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势，机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。
其中，润泽科技（300442）、蓝思科技（300433）、萤石网络（688475）等3家公司获得逾百家机构调研。电子行业的热度较高，除蓝思科技（300433）外，包括天德钰（688252）、海光信息（688041）等公司均获得诸多机构调研；机构关注度较高的还包括电力设备行业的许继电气（000400），计算机行业的迪普科技（300768），基础化工（850102）行业的盐湖股份（000792）等等。
具体来看，润泽科技（300442）是近期机构最为关注的公司之一，主营数据中心等业务，4月13日举办的业绩说明会获得东方证券（600958）、广发证券（000776）等186家机构参与。公司一季报显示，该公司在今年一季度实现归母净利润5.82亿元，同比增长35.35%。
润泽科技（300442）在回答机构投资者关注问题时称，近三年国内Token需求量呈现指数级增长态势，随着智能体的规模化应用，预计未来Token使用量将迎来更大增长空间。目前公司廊坊园区在建单体200MW项目、佛山（883403）园区在建40MW项目及惠州园区在建40MW项目均已售罄；平湖园区、重庆园区及巴淡岛园区在建算力中心正处于商务洽谈阶段，市场需求保持旺盛态势。
蓝思科技（300433）也备受机构关注，公司今年一季度归母净利润亏损1.5亿元，同比转负，大幅低于市场预期。4月15日，蓝思科技（300433）接受瑞银（UBS）、东吴证券（601555）等117家机构调研，对业绩情况进行说明。蓝思科技（300433）称，由于消费（883434）级存储缺货和涨价，一季度部分消费电子（881124）客户的需求有所下修，对应的结构件、功能模组、整机组装等业务有不同程度下滑；其次，部分客户的机型迭代及设计变化也有一些影响，此外汇率原因对利润产生5亿元左右的影响。
萤石网络（688475）也吸引了中泰证券（600918）、申万宏源（000166）等逾百家机构调研，该公司是全球领先的智能视觉物联网（885312）服务商，在今年一季度实现归母净利润1.83亿元，同比上升32.3%。在调研中，萤石网络（688475）称，ai应用（886108）时代已经到来。公司一季度毛利率提升，主要是由于高毛利产品如4G电池类产品占比提升，智能入户产品开始进入盈利周期（883436），毛利情况改善明显，云业务毛利率也比较高。
多股评级发生调整
随着近期财报的出炉，券商也紧锣密鼓地根据最新数据调整个股评级。过去两周，券商上调6股评级，下调3股评级。
业绩仍是券商调整股票评级的核心因素。例如，近日方正证券（601901）上调永和股份（605020）评级为强烈推荐，永和股份（605020）在2025年实现归母净利润5.62亿元，同比增长123%。方正证券（601901）认为，随着行业供给端约束强化，行业生态与竞争秩序的改善，制冷剂价格持续上行，公司凭借5.82万吨HFCs 配额优势，协同产业链资源，盈利中枢有望持续上行。
此外，电力、航天等景气度上行的行业，也有不少公司被上调评级。例如，东吴证券（601555）上调富士达评级至“买入”，认为公司作为国内射频连接器行业领军者，布局防务信息化、民用航天卫星等五大核心赛道，估值与市值显著低于可比公司均值，公司发展有望提速。中原证券（601375）上调开普检测（003008）评级至“买入”，理由是国家“十五五”规划大力推动新型电力系统建设，为公司所在的检验检测市场带来广阔的规模扩张机遇，行业景气度上行。
此外，群益证券上调萤石网络（688475）评级至“买进”；中航证券上调中金公司（601995）评级至“买入”；国海证券（000750）上调高测股份（688556）评级至“买入”。
值得一提的是，近期也有3家公司评级被下调，主要是短期业绩承压。例如，华源证券将丸美生物（603983）评级下调至“增持”，国金证券（600109）将高平电气评级调低至“增持”。此外，中银证券（601696）下调金地集团（600383）的评级，由“买入”调整为“增持”，认为金地集团（600383）目前仍处于解决过去负债、修复经营的过程中。
机构：中国制造业具有全球优势
从近期机构观点来看，券商分析师对于中国资产仍长期看好，尤其是对于科创及制造产业的全球竞争力充满信心。
国金证券（600109）首席经济学家宋雪涛指出，在美伊谈判推动市场情绪修复、风险资产短线反弹的同时，需关注到全球供应链和能源（850101）体系在地缘冲突反复扰动下正在发生的长期重构。中国制造业已经在2021年全球供应链危机和2022年俄乌冲突中完成了两次“压力测试”。第一次验证了交付能力，第二次验证了成本优势，而本轮中东油气冲击可能带来第三次重估。中国的优势主要体现在四个方面：对中东油气依赖相对更低、能源（850101）自给率更高、煤化工（884281）具备替代能力、新能源（850101）车渗透率更高，这使其在高油价和外部扰动下更具缓冲空间。
宋雪涛还表示，未来，中国制造业不仅可能继续巩固自身全球份额，还可能通过向东南亚输出新能源（850101）解决方案、承接日韩部分能源（850101）敏感型产业链环节，在新一轮全球产业再分工中占据更有利位置。
“我们认为本轮并非反弹而是反攻，核心在于PPI（工业品（850100）出厂价格指数）转正之下对于盈利修复的乐观。3月PPI同比增长0.5%转正，结束41个月的负增长。”华创证券策略首席分析师姚佩称，行业配置上，建议短期关注AI科创（PCB/光模块）、创新药（886015）、新能源（850101）等，中期关注周期（883436）资源品，同时从战略视角看多中游制造。
东方证券（600958）认为，当前，外部情绪扰动边际减弱，内部一季报业绩验证、中长期资金入市等核心逻辑持续发力，风险偏好修复推动的反弹行情4月在持续演绎。展望后市，地缘局势仍有反复可能，经济数据验证仍需时间，市场难以一蹴而就，维持“震荡慢牛”的核心判断。指数每一次回踩都是对中长期信心的考验，也是布局的窗口。
