4月17日，长虹华意（000404）披露年报，2025年实现营业收入117.81亿元，同比下降1.55%；归母净利润4.95亿元，同比增长9.9%；基本每股收益0.71元。公司拟每10股派发现金红利3.3元(含税)。

记者留意到，长虹华意（000404）“减收增利”的情况已经持续了4年，2022年～2025年，公司营收分别下滑0.78%、1.58%、7.16%、1.55%，净利润则分别增长41.7%、37.83%、24.31%、9.9%。不过，其净利的增速出现显著放缓。

资料显示，长虹华意（000404）主要业务有全封闭活塞压缩机和新能源汽车（885431）空调（884113）压缩机业务。全封闭活塞压缩机业务包括家用、商用压缩机的研发、生产和销售，家用压缩机主要用于家用冰箱、冰柜等家用制冷电器；商用压缩机主要用于超市冷冻陈列柜、保鲜柜和机场、学校、写字楼、商业街等场所的自动售货机领域。新能源汽车（885431）空调（884113）压缩机是新能源汽车（885431）热管理系统的核心部件。

具体来看，长虹华意（000404）的全封闭活塞压缩机业务贡献102.25亿元，占营收比重高达86.79%。然而，这块核心业务却出现了危险的信号：销量增长4.25%，收入却同比下降0.24%。

子公司浙江威乐的新能源汽车（885431）空调（884113）压缩机业务，是年报中最耀眼的“故事”——收入6.68亿元，同比暴增57.93%，销量更是飙升82.81%。

长虹华意（000404）在年报中称，“浙江威乐紧紧抓住新能源汽车（885431）行业发展机遇，加大投入行业先进水平的实验中心建设、推进产线智能化改造升级、提升关键核心零部件自配能力、积极拓展位居中国新能源汽车（885431）行业前列的战略大客户，2025年销量首次突破百万台大关，达到117万台，同比增长83%，是中国新能源汽车（885431）空调（884113）压缩机行业销量增幅的3.8倍，也是中国新能源汽车（885431）行业产量增幅的3倍。”

但故事背后是一组刺眼的反差：销量增速远高于收入增速，与此同时，该业务营业成本同比暴增64.08%，毛利率同比下滑3.42%，降至8.68%。

长虹华意（000404）在年报中披露2026年主要经营目标：全封闭活塞压缩机产销量目标9000万台，力争9500万台；新能源汽车（885431）空调（884113）压缩机产销量目标120万台，力争150万台；销售收入目标118亿元，力争125亿元。

回看长虹华意（000404）2025年目标的完成情况：全封闭活塞压缩机销量目标8800万台，实际完成8783万台，完成率99.8%；新能源汽车（885431）空调（884113）压缩机目标80万台，实际完成117万台，完成率146.3%；销售收入目标118亿元，实际117.8亿元，完成率99.8%。

对比来看，长虹华意（000404）两年的销售收入目标均一致，2025年差一点的“遗憾”，2026年能否达成？

同日，长虹华意（000404）还披露了2026年一季报，与年报“如出一辙”的减收增利。

今年一季度，公司实现营业总收入30.31亿元，同比下降13.05%；归母净利润1.15亿元，同比增长14.96%；扣非净利润1.22亿元，同比增长46.74%；经营活动产生的现金流量净额为1.31亿元，上年同期为-1.89亿元。

深圳商报.读创客户端记者宁可坚

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