万控智造（603070）(603070)4月22日披露2025年年度报告，报告显示，尽管受房地产（881153）行业调整、传统基建项目开工节奏放缓及行业低端产品同质化竞争加剧等因素影响，公司整体经营面临一定压力，但通过优化业务结构,开拓新增市场，公司核心业务展现出较强韧性。2025年全年，公司实现营业收入18.87亿元，实现净利润8915.87万元，同比小幅个位数下降，但经营活动产生的现金流量净额为3.52亿元，同比增长12.98%，盈利质量得到夯实。
作为工信部认定的“制造业单项冠军示范企业”，万控智造（603070）专注于配电开关控制设备的研发、制造与销售，核心产品涵盖电气机柜、气体绝缘开关设备等，广泛应用于电网系统、新能源（850101）、轨道交通、数据中心等多个领域，是电力装备产业链中电气机柜细分领域的领军企业。
分产品来看，电气机柜作为万控智造（603070）的核心基本盘，全年实现营收12.47亿元，占总营收的66.08%；气体绝缘开关设备表现亮眼，全年实现营收5.34亿元，同比增长13.49%，占总营收比重提升至28.29%，成为公司主要增长极。
区域布局方面，2025年万控智造（603070）境内业务稳步推进，全年实现营收17.56亿元；境外业务加速突破，实现营收8158.30万元，同比增长36.91%，毛利率高达40.46%。据年报披露，公司已在沙特设立孙公司并实现产线落地，其MXGN系列半绝缘环网柜产品获得中东、北非等地区客户高度认可，国际化布局迈出坚实步伐。
在研发创新层面，万控智造（603070）持续加大投入力度，2025年研发费用达6906.01万元，研发人员共计313人，占公司总人数的10.18%。报告期内，公司顺利完成MGC-40.5kV环网柜、柱上开关等新品研发，C-GIS开关柜、MGC系列产品等成功通过PCCC、TUV、CB、ASTA等国内外权威认证，产品矩阵持续完善。同时，公司募投项目持续推进，“智能化气体绝缘环网柜设备及系列产品扩产建设项目”累计投入3.74亿元，进度达85.62%；“技术研发中心建设项目”累计投入3668.48万元，两大项目将在今年10月份达到预定可使用状态。
展望未来，万控智造（603070）表示，将紧扣国家“双碳”战略部署，深度把握新型电力系统建设、配电网智能化升级、新能源（850101）大规模并网及海外电力基础设施建设提速等行业机遇，以“打造全球领先的智能电力设备解决方案提供商”为愿景，坚持主业深耕、创新驱动、全球拓展的发展路径，推动公司高质量可持续发展。
在技术层面，万控智造（603070）将持续巩固电气机柜行业领先地位，通过技术迭代与品质升级筑牢核心壁垒；同时集中优势资源，重点发展气体绝缘开关设备、环保气体绝缘柜、一二次融合设备、柱上开关及数字化配电终端等高增长品类，加快环保型、紧凑型、智能化产品研发落地，重点突破40.5kV高压系列产品、海外定制化方案及数据中心专用电力解决方案，持续提升高附加值、高毛利产品占比；在市场拓展层面，万控智造（603070）表示，国内市场将聚焦国家电网、南方电网、新能源发电（884150）、储能（885921）、轨道交通、数据中心等核心高景气赛道，深化与头部客户的长期战略合作，扩大重点区域市场覆盖，提升项目中标率与订单质量，海外市场将以沙特生产基地为战略支点，持续加大中东、北非、东南亚等新兴市场开拓力度，推进产品国际认证与本地化生产、本地化服务，逐步实现从产品出口到品牌出海，推动公司业务全面融入国际产业链、供应链体系。(厉平)
