4月23日，A股市场高位震荡。截至收盘，上证指数（1A0001）报4093.25点，跌0.32%；深证成指（399001）报15043.45点，跌0.88%；创业板指（399006）报3720.25点，跌0.87%；科创综指报1840.60点，跌1.81%。沪深北三市全天成交28231亿元，较上个交易日放量2443亿元。
从盘面上看，以算力硬件为核心的科技成长赛道遭遇调整，市场资金顺势切入低位防御性板块：银行股震荡拉升，贵阳银行（601997）涨近7%；农业板块逆势活跃，华绿生物（300970）以20%幅度涨停；煤炭（850105）股走强，华电能源（600726）、昊华能源（601101）涨停。此外，商业航天（886078）概念反复活跃，中衡设计（603017）4天3板。
大消费板块迎来反弹
昨日，大消费（883434）股迎来反弹，食品饮料、白酒（881273）、零售等方向纷纷上涨。食品饮料板块中，西部牧业（300106）涨逾10%，千味央厨（001215）、莲花控股（600186）涨停。白酒（881273）板块发力走高，迎驾贡酒（603198）涨停，老白干酒（600559）涨超6%，古井贡酒（000596）、山西汾酒（600809）等涨幅居前。
4月22日晚间，迎驾贡酒（603198）发布2026年一季度报告：公司实现营业收入22.30亿元，同比增长8.91%，归属于上市公司股东的净利润8.35亿元，同比增长0.73%。
同日晚间，山西汾酒（600809）发布的2025年年度报告显示：公司实现营业收入387.18亿元，同比增长7.52%；归属于上市公司股东的净利润为122.46亿元，同比微增0.03%。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利65.60元（含税），分红总额约为80.03亿元。
华泰证券（601688）研报认为，白酒（881273）行业当前正处于深度调整与去库周期（883436）的尾声，行业已从过去的粗放式总量增长全面迈入存量竞争新阶段。短期看，批价企稳、库存去化、渠道情绪修复是行业走出调整期的核心观察变量。中长期看，行业未来增长逻辑将由过去的“量价扩张”转向“量稳、价升、头部集中”，具备强品牌力与渠道力的龙头酒企有望率先复苏，穿越周期（883436）。当前行业积极因素正在酝酿，行业加速出清，板块估值处于低位，具备布局价值。
电力板块再度走强
昨日，电力板块再度走强，绿电方向领涨，华电辽能（600396）盘中上演“地天板”走势。截至收盘，华电辽能（600396）收获3连板，节能风电（601016）、华电能源（600726）、绿发电力（000537）等多只个股涨停。
消息面上，4月22日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》，提出要处理好节能降碳和能源（850101）安全的关系，科学调控能源（850101）消费（883434）总量，严格控制化石能源（850101）消费（883434），合理控制煤电装机规模和发电量，大力发展非化石能源（850101）和新型储能（885921），加快建设新型电力系统，创新发展绿电直连、智能微电网等业态，促进绿色电力（885936）消纳等。
此前，在4月21日召开的国新办新闻发布会上，工业和信息化部副部长张云明表示，下一步，将引导算力基础设施按需有序建设，推动绿色电力（885936）与算力协同布局，推进算力自动化监测全域覆盖，完善中国算力平台，促进算力供需精准对接，提升算力资源利用效率。
华福证券研报认为：算电协同加速推进，绿电直供与电网数智化双向赋能，新型电力系统全环节迎来价值重估；电网数智化借助数字化与AI技术提升电力供需预测及相关市场化交易能力，光储、电网，以及电网数智化、虚拟电厂（886004）等技术方向或迎来投资机会。
机构：短期聚焦周期与科技修复
“A股逐步对地缘冲击脱敏。”中银证券（601696）首席策略分析师王君发表最新观点称，这背后有两层含义：一是中东地缘冲突的边际影响在递减，市场不再因每一次谈判波折而剧烈反应；二是定价的主导权正在从避险情绪切换至通胀路径与政策应对。随着地缘风险从突发冲击转为常态化背景，A股的定价重心将更多锚定国内名义价格的修复、美联储货币政策路径的修正以及由此引发的全球流动性再定价。
王君认为，在这一阶段，A股的结构方向或将呈现以下特征：短期风险偏好回升阶段，周期（883436）与科技共振修复；中期关注名义价格修复带来的涨价预期，黄金、铜、部分农产品（850200）有望相对受益；下半年沃什政策框架逐步明朗，美联储降息预期有望修复，A股对利率敏感、盈利增长确定性强的AI产业链将迎来估值修复机会。
东方财富（300059）证券陈果团队发表观点称，A股对地缘冲击的反应进一步钝化，围绕一季报，市场重心回归基本面与盈利预期。在行业配置层面，以景气资产为主、韧性资产为辅，重点聚焦新能源（850101）（锂电、风电（885641）、储能（885921）、光伏等）、AI算力（光通信、存储、半导体设备（884229）等）、创新药（886015）、黄金等。
