随着全球AI大模型持续迭代，算力需求正从训练侧加速向推理侧延伸，这极大地推高了AI算力资源需求。

在此背景下，国内算力租赁（886050）、AIDC（智算中心）运营等赛道正步入高景气周期（883436）。其中，两家头部算力租赁（886050）公司利通电子（603629）、协创数据（300857），今年一季度净利润同比分别大幅增长821.08%、343.45%；AIDC代表企业如润泽科技（300442）、奥飞数据（300738）一季度净利润同比分别增长35.35%、79.19%；与业绩相对应的是，相关公司股价表现不俗。

对于产业趋势，妙投高级研究员张博称，在国产替代推进过程中，芯片价值会持续上升，但其业绩兑现有一个爬坡过程，算力租赁（886050）反而更容易先承接需求，最容易体现价格变化，也最容易形成收入和利润。短期看，最先受益的是算力租赁（886050）；中期看，AIDC等基础设施环节会逐步跟上；长期看，真正决定产业格局的仍然是芯片和生态。

从行业情况来看，国内头部厂商在2023年即开始陆续布局，2025年和今年开始进入业绩兑现期。利通电子（603629）2025年实现营业收入33.1亿元，同比上升47.2%；归属于上市公司股东的净利润2.93亿元，同比增长1088.6%，主要系受益于AI算力需求的持续增加以及前期算力租赁（886050）项目的持续执行。今年一季度公司业绩续增，实现营业收入9.97亿元，同比增长41.61%；同期归属于上市公司股东的净利润2.71亿元，同比增长821.08%。

再如，协创数据（300857）2026年一季度实现营业收入60.85亿元，同比增长192.90%；归属于上市公司股东的净利润为7.50亿元，同比增长343.45%，业绩增长主要系公司紧抓AI智能产业的发展机遇。目前公司在手订单充裕，交付有序进行。

从行业格局来看，2026年算力租赁（886050）行业市场格局正加速集中，头部厂商凭借资金、资质、客户优势持续扩大市场份额，目前第一梯队包括头部云厂商，以及协创数据（300857）、利通电子（603629）、盈峰环境（000967）、宏景科技（301396）等第三方算力龙头企业；有机构预测，全年行业前5大厂商市占率或将突破60%；其他中小厂商生存空间则持续收窄。

不过，面对行业的快速发展和股价的高歌猛进，4月29日晚间，利通电子（603629）发布风险提示称，公司算力行业客户集中度较高，若出现违约情况，极可能对业绩造成重大不利影响。若未来芯片断供，将对公司业务的后续发展产生重要不利影响。越来越多的公司进入算力租赁（886050）行业，市场正在变得“拥挤”，公司不仅会逐渐失去先发优势，还有可能要面对毛利率下滑的经营风险。

张博认为，从产业价值上说，AIDC非常重要。AI时代的数据中心，已经不是传统IDC的简单延伸，而是一次基础设施升级。两者并不是谁替代谁，而是受益阶段不同。算力租赁（886050）更像先行指标，AIDC更像中期承载。

“面对海量算力需求，国内大厂目前普遍采取的是自建或代建AIDC与算力租赁（886050）双头并进的策略。”一位互联网业内人士告诉证券时报记者。