恒道科技5月6日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年4月30日接受4家机构调研，机构类型为其他、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍： 三、投资者关系活动主要内容 公司就投资者关心的问题开展交流，主要问题及回复概要如下：
问：公司目前在国内外热流道行业的市场地位及核心竞争优势如何？
答：目前国内外热流道市场仍由外资品牌主导，公司凭借自主技术研发和长期市场积累，已发展成为国内主要的优秀热流道厂商之一。在核心竞争优势方面，公司主要体现为技术、品牌与客户资源、快速响应服务及生产四大优势。技术方面，公司已形成多项专利，公司“尾灯三色热流道系统”产品荣获“2023年度浙江省首台（套）装备”认定；品牌与客户资源方面，公司已与比亚迪（002594）、安瑞光电、星宇股份（601799）、格力电器（000651）等知名企业建立长期合作；服务方面，公司已建立完善的营销服务网络和快速响应机制，在全国多个重点城市设立售后服务点，针对紧急故障可实现两小时内响应，能够及时解决客户在使用过程中出现的问题；生产方面，公司将个性化订单与规模化生产有效结合，保障产品质量与交付效率。
问：请介绍公司产品下游应用领域及客户结构？
答：目前，公司热流道系统产品主要应用于汽车领域，覆盖汽车领域的车灯、汽车内外饰等部件，其余少部分应用于3C消费电子（881124）、家电等领域，随着技术研发实力的不断增强，未来公司产品的应用领域将会不断拓展，应用场景将会更加丰富。客户结构方面，公司直接客户以注塑模具厂为主，其余为汽车零部件（881126）厂和主机厂。
问：公司在汽车领域的业务未来增长空间如何？
答：公司在汽车领域的业务未来增长空间较大。随着全球市场需求的不断变化，汽车生产厂商为保持原有品牌的影响力，会选择升级换代来吸引消费（883434）者，因此市场新车型投放频率越来越快，开发周期（883436）越来越短。目前，汽车升级换代主要包含车型的外型及内饰更新、核心零部件升级以及核心部件及非关键零部件同时升级。同时，随着新能源汽车（885431）核心技术的快速发展、政策与市场的共同驱动、消费（883434）者换车周期（883436）的缩短，新能源汽车（885431）更新换代频率总体高于传统燃油车，从而促进对热流道系统的需求提升，相应地，公司汽车用热流道系统最终应用于新能源（850101）车的销售规模将同步增长。
问：请介绍一下热流道产品终端应用领域的分布，公司具有拓展其他领域客户的能力？
答：根据统计，热流道系统国内与全球市场份额分布总体保持一致，均以汽车、3C消费电子（881124）为主，同时还广泛运用于家电、包装、医疗等其他领域，市场空间较为广阔。目前仅少数对温控精度、材料兼容性、寿命稳定性要求极致的超精密尖端细分场景（如医疗器械（881144）超精密针管、高端航空航天核心组件等），仍完全以外资品牌为主导，而此类场景在整体市场中占比有限；占据市场主流的中高端领域（如汽车车灯、新能源汽车（885431）常规结构件、3C电子核心功能组件、家电高端产品线配套等），内资品牌已通过持续技术攻关实现逐步替代并有效提开，成为行业增长的核心贡献力量。过去几年，公司考虑技术优势、产能分配、生产效益等原因将业务重心主要集中在汽车领域，因此收入主要来源于汽车领域。但公司在3C消费电子（881124）、家电领域、包装领域也均形成收入，公司在非汽车领域具备生产和销售能力。随着公司未来的发展规划及产能的释放，公司收入并不局限于汽车领域，公司将持续开拓其他领域客户，增加其他领域的产品收入。
问：请介绍公司综合毛利率变动、应收账款余额较大的情况？
答：关于热流道综合毛利率变动。公司热流道系统产品综合毛利率总体保持在较高水平，2025年略有下降主要系：（1）产品结构变化：随着公司产能的提升，汽车内外饰热流道系统收入占比上升，而汽车内外饰热流道系统的毛利率相对较低；（2）热流道系统市场竞争较为激烈，公司结合整体市场情况适当进行价格调整。关于应收账款。公司应收账款余额占当期营业收入的比例较高主要系：公司主要客户群体集中于汽车领域，由于终端汽车产品的生产周期（883436）较长，终端厂商的付款进度较慢，从而影响了行业整体上游厂商的回款情况，导致公司应收账款规模较大；公司客户包括汽车主机厂、汽车零部件（881126）厂和注塑模具厂等，且以注塑模具厂为主，注塑模具厂具有数量多、规模不大、单笔交易金额小等特点，客户自身受行业整体回款进度慢的影响，存在一定资金压力，客户通常会根据自身现金流的情况进行付款，存在部分货款超出信用期支付的情况，从而导致公司应收账款规模较大。公司将加强与回款信誉良好的客户合作，同时加强应收账款的回收力度，确保应收账款能够按期收回，减少坏账风险。
问：公司募投项目以及预期实施情况如何？
答：公司本次募集资金投资项目包括“年产3万套热流道生产线项目”及“研发中心建设项目”，项目建设地点位于绍兴市柯桥区平水镇会稽村，目前正在按照项目进度表正常推进，建成后将逐步达产。募投项目的实施，不仅可以扩大公司已有的产能，还可以通过新产品研发丰富产品线，扩大终端应用领域，进一步提升公司核心竞争力。本项目前期经过严谨的研究和论证，符合国家产业政策和市场需求;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中山证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国联民生（HK1456）证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 浙商证券（601878） | 证券公司（399975） | -- |
| 上海岱熹投资 | 其他 | -- |
