5月18日，A股市场小幅震荡，主要股指涨跌互现。截至收盘，上证指数（1A0001）报4131.53点，跌0.09%；深证成指（399001）报15530.23点，跌0.20%；创业板指（399006）报3914.88点，跌0.36%；科创综指（1B0680）报2094.47点，涨0.95%。沪深北三市全天成交29171亿元。
从盘面来看，昨日市场热点主要集中于有利好催化的存储板块，兆易创新（603986）、佰维存储（688525）、大普微（301666）-UW股价均创历史新高（883911）；“硬科技”仍为当前市场主线，PCB、CPO、铜缆高速连接（886073）等概念同步活跃。此外，联讯仪器（688808）昨日盘中股价最高涨至1361元/股，收盘报1344.99元/股，一举超越贵州茅台（600519）（收盘报1323元/股），成为A股股价最高的上市公司；自4月24日上市以来，联讯仪器（688808）股价已累计上涨1542.64%。
存储芯片概念集体拉升
受国产DRAM龙头长鑫科技业绩超预期提振，存储芯片（886042）概念股昨日集体拉升走强，大普微（301666）-UW、同有科技（300302）以20%幅度涨停，朗科科技（300042）涨10%以上，万润科技（002654）、深科技（000021）涨停。
兆易创新（603986）昨日盘中一度触及涨停，股价续创新高，A+H总市值盘中一度突破2900亿元。截至收盘，兆易创新（603986）报400元/股，涨6.57%，成交额达278.76亿元，位居A股第一。
消息面上，长鑫科技于5月17日更新科创板IPO招股说明书（申报稿）。2026年一季度，公司实现营业收入508亿元，同比增长719.13%；实现归母净利润247.62亿元，2025年同期亏损15.59亿元，同比大幅扭亏为盈。长鑫科技预计，2026年上半年实现营业收入1100亿元至1200亿元，同比增长612.53%至677.31%；实现归母净利润500亿元至570亿元。
TrendForce集邦咨询数据显示：今年一季度，通用型DRAM合约价环比暴涨90%至95%，二季度预计续涨58%至63%；NAND闪存一季度合约价环比涨55%至60%，二季度预计涨幅高达70%至75%。
招商证券（HK6099）研报认为，存储行业已进入由AI驱动的结构性超级周期（883436），供需紧缺态势有望延续至2027年甚至更久。随着存储厂商与客户签订多年期长协，行业业绩能见度显著提升，周期（883436）性波动有望减弱。
人形机器人概念午后走强
昨日午后，人形机器人（886069）概念表现活跃。截至收盘，索辰科技（688507）以20%幅度涨停，华工科技（000988）、美格智能（002881）、北自科技（603082）等涨停。
消息面上，5月18日，在“开局起步‘十五五’”上海专场新闻发布会上，上海市经济信息化委主任汤文侃提出，力争到“十五五”末，推动10万台人形机器人（886069）进工厂。
摩根士丹利（MS）近日发布观点称，当前人形机器人（886069）正处于指数级增长的临界点。到2030年，中国在运作中的新增机器人年化运行规模将达到2100万台，远高于目前的600万台，其中人形机器人（886069）的年化运行规模将从目前的1.2万台提升至26万台。
华源证券研报认为，人形机器人（886069）产业规模化量产及商业化应用的拐点或将至，逐步进入规范发展阶段，具身智能自主及泛化能力的进化同步进入加速通道，2026年或将逐步从小批量验证迈向新阶段，建议关注上游零部件及主机厂相关标的。
机构：沿景气与红利两线布局
展望后市，华宝证券研报认为，市场短期或维持震荡，不过不必过于悲观，资金并未完全离场，科技板块内部呈现明显的高低切换，半导体材料（884091）设备、人形机器人（886069）等方向仍有资金流入，景气赛道的韧性犹存。可适当增加低波动、高股息的红利类资产对冲波动，待市场调整后科技方向仍有逢低布局机会。
光大证券（601788）策略团队发布观点称，短期扰动不改市场上行格局。一方面，市场对地缘局势的边际变化已逐步钝化，避险情绪带来的短期扰动持续边际弱化；另一方面，上市公司业绩逐步改善，在外部风险因素影响逐步钝化之后，上市公司基本面的确定性，或将成为下一个阶段支撑市场逐步上行的核心力量。
资产配置方面，华泰证券（HK6886）策略团队分析称，当前市场核心矛盾在于情绪过热与估值分化并存，叠加海外不确定性上升，强结构市进入歇脚期。仓位上建议不追涨也不恐慌减仓，重点在于结构调整。投资方向上，可沿着三条线索展开：其一，科技成长仍是中期主线，AI算力链产业趋势未被破坏，继续持有光模块、存储等核心环节，若交易拥挤度偏高可适当向仍处于机构加仓阶段的半导体设备（884229）、分立器件（884090）、电池化学品（884310）等方向扩散；其二，关注一季报中呈现供需双向改善的品种，锂电池（884309）、电网设备（881278）、光伏设备（881279）、商用车、消费电子（881124）、小金属（881170）、煤炭（850105）、装修建材（850107）等细分行业景气边际回升得到业绩验证，估值相对合理，具备补涨条件；其三，红利品种在歇脚期仍有配置价值，建议关注铁路公路、中药、公用事业等方向。
