上周，在人工智能（885728）芯片浪潮的强力托举之下，韩国综合指数（KS11）(KOSPI)创造了奇迹，盘中历史性地首次踏上8000点的里程碑。然而，大盘在触及高位后，却未如预期般站稳脚跟，反而上演了一场“掉头直下”的大戏，日跌幅超6%。

然而，韩国股市的惊魂一跳，还远不止这一幕。

周一(5月18日)，代表韩股核心资产的KOSPI200期货开盘一度跌近5%，触发熔断。这场惊心动魄的“倒V型”高空折返跑，不仅打破了韩国股市的牛市狂欢，也将推动韩国股市上涨的“功臣之一”三星电子推到了聚光灯下。

作为韩国经济绝对支柱的三星电子，正面临一场因绩效奖金分配纠纷而引发的劳资危机，其最大工会计划于当地时间5月21日启动为期18天的总罢工，这可能是该公司史上最大规模的罢工行动，并已引发韩国政府紧急介入以避免对经济造成重大冲击。

此次罢工的直接诱因是三星员工对绩效奖金分配的不满，特别是与竞争对手SK海力士的对比。2025年9月，SK海力士与工会达成协议，取消了奖金上限，并将公司年度营业利润的10%划为奖金池，导致其员工获得巨额奖金。相比之下，三星电子的奖金设有“年薪50%”的上限，员工认为这使其无法公平分享公司因AI芯片需求激增而获得的创纪录利润。

劳资谈判破裂后，三星电子工会宣布，将于5月21日启动为期18天的大罢工。据韩联社报道，这恐将造成40万亿韩元的损失，并殃及半导体（881121）产业，政府可能考虑行使紧急调整权。

随着5月21日罢工日期临近，连日来，从韩国政府到三星最高管理层，频频发声，以期能浇灭燃起在韩国股市上的“火苗”。

5月18日，据韩联社报道，韩国水原地方法院当天批准了三星电子提出的“禁止违法争议行为”临时处分申请的部分请求，要求工会即便进行劳资斗争，也必须维持与正常生产相同的人力、运转时间及生产规模，否则工会须承担每日最高达数亿韩元的巨额赔偿。

同日，韩国总统李在明在第二轮调停会议之际公开呼吁劳资双方摒弃单方面利益，寻求妥协。

李在明当天在社交平台X上发文称，“劳动者应像企业一样受到尊重，企业的经营权也应像劳动权一样受到尊重。”他还写道，劳动者应当为自己的劳动获得合理报酬，承担风险和损失进行投资的股东，则享有企业利润中的相应份额。李在明还称，“韩国制宪宪法中曾规定过劳动者分享企业利润的权利。”

5月17日，韩国国务总理金民锡警告称，若罢工成为现实，其损失将不仅局限于个别企业，更将波及出口、金融市场、合作企业经营等整个经济。

5月16日，三星电子会长李在镕紧急调整日本出差行程提前回国，并就公司内部问题向国民公开道歉，这是他首次就三星劳资矛盾公开发声致歉，强调公司员工与工会“是一家人”。

此外，据韩联社报道，三星电子劳资双方于5月18日上午10时启动第二轮事后调解。在正式谈判前，劳资双方已于5月16日和5月17日举行闭门预备接触。三星电子在会上提出新的绩效奖金调整方案。

根据方案，公司建议在超额利润绩效奖金(OPI)方面采用“营业利润10%”或“经济增加值(EVA)20%”中的一种计算标准，同时维持奖金上限50%不变。公司还提出，当DS(Device Solutions，设备解决方案)部门营业利润超过200万亿韩元时，将在OPI之外额外发放相当于营业利润9%至10%的奖金，并计划维持相关制度三年后再重新协商。

目前，在李在明政府舆论铺垫与韩国地方法院紧急产量禁令的交织下，5月19日的韩国股市仍在震荡中苦苦寻找支撑。截至《金融时报》记者19日发稿，韩国综合指数（KS11）(KOSPI)下跌超3.40%。