银河证券A股市场投资展望指出，美联储货币政策预期偏紧、地缘风险扰动持续，共同构成市场的外部约束。本周(5月18日—5月22日)，A股盘面呈现震荡分化特征——周内行情波动放大、资金分歧加剧、板块轮动加速。但市场交投活跃度维持在较高水平，资金格局并未出现明显变化。本周剧烈波动并非趋势转向信号，更多属于行情中途的资金博弈与情绪释放。外部宏观扰动、板块加速轮动与短期获利兑现共同放大了行情波动，但科技主线依然延续强势，市场增量资金充裕的基础未发生根本性变化，后续可继续围绕主线挖掘结构性投资机会。配置机会方面，关注一：强者恒强，坚守科技景气主线，TMT与中游制造是修复的主攻方向，随着高位题材分歧加大，板块内部切换节奏加快，重点聚焦通信设备（881129）、算力、存储、半导体（881121）、计算机设备（881130）、电力设备、储能（885921）等。关注二：修复动能向资源品和部分消费（883434）服务扩散，包括受益于PPI回升与涨价逻辑的基础化工（850102）、有色金属（1B0819）、建筑材料（881115）、钢铁（850106）等，同时消费（883434）细分领域受益于景气修复与政策支持。关注三：地缘冲突反复博弈中的能源（850101）及替代性需求主题、防御性板块，关注煤炭（850105）、新能源（850101）、金融、公用事业等。