周五（5月29日）早盘，A股市场延续震荡格局，分化特征依然明显。截至上午收盘，上证指数（1A0001）下跌0.37%，报4083.62点；深证成指（399001）下跌1.00%，报15704.04点；创业板指（399006）下跌1.14%，报4077.94点。沪深京三市交投保持稳健，个股明显分化，共有1934只个股实现上涨。
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对于当前市场格局，有机构认为市场技术面正释放积极信号。广州市万隆证券咨询顾问有限公司研究员吴啟宏对《证券日报》记者表示：“本周四沪指走出探底回升带下影线阳线之后，加之上周五的K线构成了双针探底形态，并且出现在60日的重要均线上方，显示市场情绪正在逐步企稳，中长期投资价值逐渐显现。”
奶酪基金投资经理李铭洛对《证券日报》记者表示：“短期看，上证指数（1A0001）预计震荡整固。随着6月中旬美联储议息会议结果出炉及国内稳增长政策逐步落地，市场方向有望更加明朗。中期看，A股仍处于结构性行情之中。”
在此背景下，资金聚焦高景气防御性板块，零售板块早盘表现较为活跃。截至5月29日上午收盘，同花顺（300033）零售板块涨幅为3.71%，显著跑赢大盘。
目前零售行业基本面亦获机构看好。联合资信评估研报表示，今年的《政府工作报告》围绕扩大内需和提振消费（883434）作出的系统部署，将从需求端、供给端以及场景和区域拓展端共同改善零售行业发展环境。在居民消费（883434）能力稳步修复、商品消费（883434）扩容升级、消费（883434）新场景持续培育和下沉市场加快挖潜的带动下，零售行业有望延续回暖态势。但同时也应看到，政策落地效果仍取决于宏观经济修复节奏、居民收入预期改善程度，预计未来零售行业将呈现总量修复与结构分化并存的特征。
开源证券研究所研报认为，2025年，零售行业在消费（883434）理念升级与创新技术赋能的双重推动下实现稳健复苏，各细分领域呈现差异化增长态势，情绪价值成为引领市场增长的重要驱动力。展望2026年，相关投资机会可从四个方向关注。黄金珠宝，看好具备差异化产品力和消费（883434）者洞察力的黄金珠宝品牌；零售电商，看好顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI赋能跨境电商（885642）龙头；化妆品（884272），看好满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌；医美，看好差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构。
