6月29日，南华期货（603093）发布货碳酸锂2026半年度展望。
国内方面，新能源汽车（885431）补贴从普惠转向精准支持，商用车成为主要亮点——国四报废叠加购置补贴，单车最高达14万元。储能（885921）领域政策落地显著加快，上半年地方层面累计发布相关政策约320项，覆盖20余个省市区。国际方面，欧洲以补贴、租赁（WLFC）适配碳排放考核，美、印、韩策略分化；储能（885921）领域，美国聚焦大型项目与技术突破，欧洲依托市场化机制推动转型，非洲国家侧重产业链自主可控。全球主要经济体均围绕新能源（850101）高效利用与能源（850101）安全推进政策落地。
供给端：盐湖稳定放量，回收增量受限
锂资源供给呈现"外缓内稳"格局。海外各主产区增速分化，盐湖项目贡献突出，尼日利亚增速较快，但津巴布韦、巴西锂矿推进不及预期。国内盐湖提锂（885922）生产稳定，锂矿项目进展需密切关注。回收端受制于退役电池原料不足，开工率难以提升，短期难以成为供给增量主要来源。
需求端：汽车出口亮眼，AIDC开辟新增长极
终端需求向好，产业链景气度上行。新能源汽车（885431）1-5月产量同比增长2.47%，增速转正，商用车在政策催化下有望成为下半年增量。储能（885921）端，AIDC成为储能（885921）全新需求增长点，各地级市零碳园区政策密集落地，配套需求加速释放。消费（883434）类电芯增速亦超预期。综合各终端表现，2026年全球锂电池（884309）产量预期上调至3127GWh，同比增长37%。
展望后市，南华期货（603093）预计，下半年紧平衡格局未变，但短期承压。7月市场关注宏观加息预期及江西锂矿复产进展，价格预计震荡偏弱。后期随着"金九银十"旺季来临，产业链去库现实逐步显现，价格有望获得支撑，四季度或触及全年高位。现货运行区间14-18万元/吨；期货受市场情绪影响更大，弹性强于现货，运行区间13-21万元/吨。
