兴业证券：有关Meta对外租售算力的新闻不宜过度悲观地解读为算力过剩

周三，Meta（META）拟跨界出售AI富余算力的消息，引发全球AI硬件及高位科技股剧烈回调。兴业证券（601377）认为，有关Meta（META）对外租售算力的新闻不宜过度悲观地解读为算力过剩/Capex全面放缓，因为(1)这并非全新的新闻，今年5月就曾有相关报道；(2)Meta（META）是hyperscalers中的特殊存在，toC为主的业务导致其AI变现能力主要依托广告，其探索云业务可以提升股东回报和现金流；(3)Meta（META）仍有算力缺口，本周刚报道谷歌（GOOG）限制其访问+Meta（META）与Crusoe签署协议；(4)硬件需求来自于推理，而非训练侧的通货膨胀。(财联社)