今年以来，AI（人工智能（885728））赛道行情持续火热，各大机构调研也高度聚焦AI产业链企业。数据显示，截至7月9日，今年二季度以来，A股已有1821家上市公司接待机构调研。其中，AI基础设施领域企业成为机构重点关注对象。叠加2026年半年报业绩预告来看，AI上游企业订单充足，业绩兑现较好。
“当前AI产业链保持高景气度，中长期仍将为市场核心投资主线，但受资产价格及估值影响，近期行情显现分化。”中金公司（HK3908）研究部首席国内策略分析师李求索对《证券日报》记者表示，AI产业链在商业化取得重要突破后，板块估值与成长空间已随着基本面预期上修，未来需结合估值、供需关系紧张程度等进行筛选。
上游核心企业订单饱满
目前，我国AI日均Token（词元）调用量已经达到数百万亿，两年增长超千倍。二季度以来，机构调研的1821家公司中，13家公司均接待了超300家次机构调研，其中，澜起科技（HK6809）股份有限公司、华勤技术（HK3296）股份有限公司、浙江水晶光电（002273）科技股份有限公司3家公司均接待了超500家次机构调研。上述13家公司中，11家为AI产业链企业。
受益于AI算力需求持续高涨，硅片、高速连接器、PCB（印制电路板（884092））设备、数据中心配套设备等细分领域企业订单充足。比如，杭州立昂微（605358）电子股份有限公司7月初接待机构调研时表示，目前公司硅片产品整体出货规模保持高位，订单需求旺盛。
东莞市鼎通精密科技股份有限公司是高速连接器的核心供应商，其5月份接受机构调研时表示，受益于AI算力需求爆发，公司相关产品订单增速显著。
PCB设备作为AI算力硬件的核心生产设备，行业景气度持续上行。昆山东威科技股份有限公司表示，近年来，公司海外订单占比逐步提升，下游AI算力需求趋势明确，高端设备国内外订单充足，阶段性增长具有较好的支撑。
中报预告密集预喜
据数据统计，截至7月9日，171家上市公司披露2026年上半年业绩预告，其中，10多家AI上游企业业绩预喜。
比如，珠海（883419）光库科技（300620）股份有限公司预计2026年上半年归母净利润1.40亿元至1.50亿元，同比增长170%至190%。对于业绩变动的原因，公司表示，受益于全球AI算力基础设施投资加速与数据中心建设，高速光模块及光器件市场需求持续增长，同时公司持续推出新产品，并积极拓展国内外新客户，营业收入实现稳步增长。
此外，今年上半年，端侧AI规模化落地加速，拉动端侧AI芯片厂商业绩大幅增长。比如， 瑞芯微（603893）电子股份有限公司预计上半年实现净利润8.5亿元到9.1亿元，同比增长60.03%到71.33%。公司称，主要是端侧AI（AIoT2.0）规模化加速落地，公司发挥AIoT平台布局和客户生态优势，芯片平台在多产品线百花齐放。
7月初，Meta（META）公司计划对外出租富余AI算力，引发市场对海外云厂商算力扩产增速见顶的担忧，AI板块波动加剧。近日，国内外机构发布的最新观点认为这并非行业过剩信号，并认可AI的长期主线地位。
国泰海通（HK2611）证券首席投资顾问何力在接受《证券日报》记者采访时表示，国际和国内算力基建存在差异。从人均算力指标观察，我国还需要较大的投入来追赶国际先进水平。目前，AI板块上中游企业基本面预期较好。但由于当前AI板块交易集中度较高，市场出现震荡。投资者需要密切关注AI上游基建相关企业在半年报及未来业绩兑现情况。
