随着上市房企陆续披露2026年半年度业绩预告，房地产（881153）行业上半年经营面貌正逐步清晰。
整体来看，行业深度调整周期（883436）延续，房企亏损面进一步扩大。根据同花顺（300033）iFinD数据，截至7月末，在A股房地产（881153）分类上市公司中，共有66家涉房企业公布了2026年中期业绩预告。其中，50家公司预告上半年净利润亏损，占比75.76%，仅16家公司实现盈利。
10家房企亏损下限超10 亿元
中房网根据iFinD数据统计发现，50家发布半年度业绩预亏的房企中，9家预亏规模突破10亿元，另有1家亏损下限额预计超10亿元，不少龙头房企亏损规模进一步扩大。
其中，亏损规模最高的是万科A（000002），公司预计2026年上半年归母净利润亏损120亿元至150亿元，对比2025年同期的97.8 亿元亏损规模进一步扩大，已是连续第三年中期业绩大额亏损。
万科将上半年业绩承压归结为四大因素：一是行业下行与前期拿地节奏导致可结算项目减少、营收走弱；二是土地成本与售价矛盾未缓解，开发业务毛利率持续低位；三是存量项目评估后新增计提资产减值，压缩当期利润；四是物业、商业等经营性业务及部分财务投资均未能实现盈利，进一步拖累整体收益。
紧随其后的是*ST华幸（600340）（华夏幸福（600015）），公司预计2026年上半年归母净利润亏损50亿元至70亿元，上年同期亏损68.27亿元。华夏幸福（600015）表示，公司期内营业收入下降，财务费用等刚性成本费用占营业总成本比重较大，且基本未确认新的债务重组收益。同时，公司基于企业会计准则及公司会计政策、会计估计，并结合当前行业状况，对部分资产计提资产减值损失。上述原因共同导致了公司业绩亏损。
同为龙头上市房企的华侨城A（000069）也录得大额亏损，预计2026年上半年归母净利润亏损34亿元至42亿元，上年同期亏损28.68亿元。华侨城解释，公司现阶段坚持加速库存去化、全力回笼销售资金的经营策略，出于审慎财务原则，对存在减值迹象的各类资产计提减值准备，由此带来业绩亏损扩大。
除此之外，华发股份（600325）预告2026年上半年归母净利润亏损30亿元至40亿元；金地集团（600383）、首开股份（600376）、福星股份（000926）3家房企预计半年亏损规模均突破20亿元；信达地产（600657）、荣盛发展（002146）预告亏损下限同样跨过10亿元关口，大中型房企普遍面临严峻的盈利压力。
此外，从亏损类型细分来看，本次发布预告的房企分化明显，涌现出不少半年度首亏企业，包括中华企业（600675）、栖霞建设（600533）、黑牡丹（600510）、华发股份（600325）、深物业A（000011）、大悦城（000031）、荣安地产（000517）、三湘印象（000863）、津滨发展（000897）、城建发展（600266）、广宇集团（002133）、南山控股（002314）、合肥城建（002208）、凤凰股份（600716）、渝开发（000514）、深深房A（000029）、城投控股（600649）共17家房企。不过，津滨发展（000897）亏损金额相对微薄，预计亏损470万元至700万元。
16家房企实现盈利
尽管行业整体出现亏损，但这些披露中期业绩预告的房企中，仍有部分房企逆势预盈。
据统计，上半年共计16家房企预告盈利；其中，6家房企业绩同比预增，7家成功扭亏为盈，3家盈利规模较去年同期有所回落。
上半年预告净利润规模超5亿元的房企仅有4家，分别为中洲控股（000042）、苏州高新（600736）、上海临港（600848）、招商蛇口（001979），这4家企业也跻身本次盈利房企第一梯队。
中洲控股（000042）无论是盈利总额还是同比增幅均表现亮眼，公司预计上半年归母净利润约9.9亿元，同比涨幅高达422.44%。公司表示，业绩大涨主要得益于本期竣工交付项目集中结转，地产主业利润充分释放。
苏州高新（600736）、上海临港（600848）依托产业园区运营赛道优势实现稳步增收，苏州高新（600736）净利润预期区间 5.1亿元至6.9亿元，同比增长190.49%-293.01%，园区运营收益与对外参股投资收益是业绩增长核心来源；上海临港（600848）预计净利润5亿元至6亿元，同比增长106%-148%，园区开发项目持续结转保障了业绩平稳上行。
和前3家业绩大增企业不同，招商蛇口（001979）虽盈利规模跻身第一梯队，但利润同比大幅缩水。公司预告上半年净利润5亿元至6.5亿元，同比下滑幅度55%-65%，结转项目降价促销拉低整体毛利率、存量股权投资收益回落，是利润缩减的两大主要原因。
除上述房企外，目前已披露业绩预告的盈利房企中，其余企业的盈利规模普遍较小。
此外，在扭亏为盈的房企中，盈新发展（000620）以7500万元-1亿元的半年净利润，成为盈利最高的企业，公司上年同期亏损1.61亿元。不过企业业绩转正并非依靠地产开发主业回暖，核心原因是当期处置两家下属子公司股权，合计确认约3.85亿元投资收益，该笔收益计入非经常性损益，助推账面利润翻正。
还有不少房企也是通过债务梳理、业务调整、资产重组走出亏损困境。其中，金科股份（000656）预告净利润为0.17亿元至0.25亿元，变动幅度达100.33%，主要得益于业务结构优化、期间费用压降以及专项清收力度加大；而中交发展（000736）、*ST南置（002305）等房企则主要依赖于完成重大资产重组，剥离传统重资产开发业务，向轻资产运营模式转型而实现盈利改善。
行业盈利回暖尚需时日
整体而言，2026年上半年房地产（881153）行业依旧处于底部盘整阶段。超七成房企预告陷入亏损，说明行业盈利回暖尚需时日，企业短期业绩承压局面暂时不会改变。
在业内人士看来，过去房地产（881153）行业“高周转、高杠杆、高负债”的旧模式已进入历史性调整阶段，房企正在转向“低杠杆、高品质、高效能”的新发展模式，当前仍是两种模式换挡转型的阵痛阶段。
克而瑞研究中心指出，从各家房企披露的业绩变动原因来看，可归纳为三重压力的叠加效应：收入端大幅缩水、利润端被双重挤压、成本端刚性难降。在行业换挡转型完成之前，“活下去、活得稳”仍是多数房企的首要命题。盈利结构的实质性修复，依赖于销售端企稳与老货结算压力的逐步出清。
上海易居房地产（881153）研究院副院长严跃进亦认为，企业从“止跌”到“回稳”之间，可能需要经历一个比市场预期更长的底部震荡过程，盈利拐点条件尚不成熟。即便乐观预计，此类盈利数据改善也要到2027年下半年才能逐步在报表端显现。这也启示各地，可以从企业盈利角度增强政策支持力度，持续促进销售端量价回稳，即从经营端改善来助力盈利端改善。
