8月10日，宇树科技（688836）股份有限公司(以下简称“宇树科技（688836）”)正式启动申购，A股“人形机器人（886069）第一股”呼之欲出。作为明星项目，宇树科技（688836）自启动上市进程以来便备受关注。
部分受访专家表示，宇树科技（688836）此次登陆A股市场不仅能为自身发展扩充资金，还能带动上下游产业链获得资本关注，吸引长线资金布局整个具身智能机器人赛道，加速行业商业化进程。
投资者“打新”热情高
从发行安排来看，宇树科技（688836）网上、网下申购日为8月10日，缴款截止日为8月12日。据发行公告披露，此次宇树科技（688836）科创板IPO(首次公开发行股票)的发行价格为每股150.80元，若按发行价计算，网上申购每中一签(500股)需缴款约7.54万元。
在初步询价过程中，共有367家网下投资者管理的12161个配售对象参与报价，报价区间为15.20元/股至154.88元/股，拟申购数量总和达7373590万股。剔除无效报价后，共有313家网下投资者管理的11052个配售对象提交有效报价，对应的有效申购倍数为战略配售回拨后网下初始发行规模的2618.30倍，充分展现了机构投资者的参与热情。
除专业机构外，广大中小投资者对宇树科技（688836）申购的关注度也居高不下。《证券日报》记者注意到，在宇树科技（688836）股吧里，已被诸如“中签必有我的份”“让我中一签，我愿意拿好几年”等帖子刷屏。不少投资者还在社交平台上分享“打新攻略”，积极预测中签的收益情况。
市场人士告诉记者，从过往情况来看，科创板新股中签率通常在0.02%到0.05%区间。由于宇树科技（688836）的网上初始发行规模较小，叠加A股“人形机器人（886069）第一股”热度，其网上中签率大概率会锁定在0.02%至0.03%区间，位于偏低区间。
眺远影响力研究院院长高承远在接受《证券日报》记者采访时表示，对有意参与“打新”的投资者而言，一是须量力而行，不建议为凑申购市值被动调仓重仓单一板块，要确保不影响自身流动性安排；二是应回归基本面视角，建议以中长期配置心态参与，而非单纯博弈上市首日涨幅。
何以热度高企
当前硬科技IPO项目储备丰富，宇树科技（688836）为何受到全市场关注？中国电子商务专家服务中心副主任郭涛对《证券日报》记者表示，核心在于该公司填补了A股人形机器人（886069）整机上市资产的空白，有望为该赛道提供估值锚，吸引全市场资金目光。
不过，就此次申购而言，市场关注的焦点仍落在宇树科技（688836）本身的投资价值上。
资料显示，宇树科技（688836）成立于2016年，专注于高性能通用人形机器人（886069）、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。2025年，该公司人形机器人（886069）出货量已超5500台(纯人形机器人（886069），不含轮式双臂机器人)，出货量为全球第一。
从业绩表现来看，宇树科技（688836）是全球少数实现规模化盈利的机器人公司。2023年至2025年，该公司营业收入分别为1.59亿元、3.93亿元和16.99亿元，复合增长率达226.78%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润则由2023年的-1801.91万元增长至2025年的5.91亿元，主营业务毛利率亦由44.22%增长至60.13%。
在产品侧，宇树科技（688836）已形成覆盖四足机器人(Go系列、A系列、B系列)和人形机器人（886069）(H系列、G系列、R系列)的产品布局，并拓展至灵巧手、协作机械臂、激光雷达等关键部件，构建起以“移动+操作+交互”为核心的机器人产品矩阵，持续推动机器人技术的创新研发与应用突破。
在技术端，宇树科技（688836）已构建业内领先的“本体+小脑+大脑”全栈技术体系。该公司坚持全产业链技术自研与核心零部件自研，构建了覆盖硬件、软件与算法的完整技术体系，更积累了技术协同和成本控制的丰富经验。
“朋友圈”引关注
近期，多家A股公司被密集问及与宇树科技（688836）的业务关联，部分公司已对相关持股情况或合作进展进行了披露。
《证券日报》记者梳理发现，宇树科技（688836）的A股“朋友圈”大体可分为两大类，一是投资方，主要指通过基金间接投资宇树科技（688836）的股东；二是合作方，包括战略合作伙伴和零部件供应商。其中，零部件供应商方面，宇树科技（688836）已串联起减速器（886008）、轴承、关节模组、芯片、电池、材料、激光雷达等关键环节，覆盖具身智能机器人全产业链。
在高承远看来，宇树科技（688836）此次登陆资本市场有望带动上下游企业普遍受益。“通过上市募资，宇树科技（688836）的商业化节奏有望持续提速，产业链相关企业可依托宇树科技（688836）的落地场景加速产品验证，获得稳定订单支撑，同时借助赛道热度提升自身资本市场关注度，进一步拓展业务与估值提升空间。”
薪火私募投资基金总裁翟丹对《证券日报》记者表示，宇树科技（688836）登陆A股将吸引更多长期机构资金布局具身智能机器人赛道。增量资金将沿产业链分层布局，这在改善板块整体流动性的同时，还能为整个具身智能行业的技术研发、产能扩张注入资本动能，助力行业的规模化发展。
