上证报中国证券网讯（记者 刘逸鹏）8月14日，锂电装备头部企业利元亨（688499）交出上半年成绩单。在锂电行业整体迈入新一轮扩产周期（883436）的背景下，公司延续复苏势头，上半年实现营业收入19.60亿元，归母净利润3895万元，同比增长16.58%。扣非归母净利润3768万元，同比增长33.11%。剔除股份支付影响后，上半年净利润达5338.05万元，同比增长57.26%。
经历2024年行业深度调整后，利元亨（688499）于2025年成功扭亏为盈。从2025年扭亏到2026年连续两个季度保持环比正增长，公司的盈利修复轨迹正沿着“扭亏、盈利持续修复、逐季夯实”的路径稳步推进。
分季度看，利元亨（688499）第二季度实现营收10.85亿元，同比增长28.18%，环比增长23.98%，增速较一季度进一步加快。公司方面表示，营收增长主要受益于项目执行与验收效率的提升。今年一季度，利元亨（688499）已实现营收8.75亿元、同比增长22.43%，归母净利润1887.74万元、同比增长47.25%。
降本增效进入收获期 盈利质量持续改善
从行业层面看，高端智能制造装备行业景气度持续回升。东吴证券（601555）研报显示，2025年以来下游电池厂扩产进入新一轮景气周期（883436），设备商新签订单持续高增，2026年整体订单增速预计维持20%至30%。
与此同时，固态电池（886032）产业化加快推进、储能（885921）规模化建设提速，为装备企业带来结构性增量空间。利元亨（688499）业务覆盖动力锂电、消费（883434）锂电、储能（885921）、固态电池（886032）及智慧物流（SLGB），充分受益于多赛道需求同步释放。
在上述背景下，利元亨（688499）利润端改善更为显著。上半年，公司实现归母净利润3895.01万元，同比增长16.58%。剔除股份支付影响后，净利润达5338.05万元，同比增幅高达57.26%，显示主业盈利能力正在实质性修复。
此外，利元亨（688499）通过严格执行预算管理、优化组织架构与资源配置，销售费用、管理费用及研发费用投入的效率和针对性进一步增强；上半年期间费用率降至20%，同比下降4.66个百分点，环比下降4个百分点，降本节奏明显提速。
相关分析人士认为，20%的费用率水平已处于近年相对低位，考虑到利元亨（688499）持续推行的精细化运营策略与数字化管理工具的深入应用，后续降本增效仍有挖掘空间，公司盈利能力有望随收入规模放量而进一步释放。
现金流方面同样迎来拐点。上半年，利元亨（688499）经营性现金净流入9257.23万元，公司自我造血能力持续改善。
利元亨（688499）管理层表示，上半年经营延续稳健复苏态势，公司将继续聚焦提质增效，夯实业绩回升基础，全力达成全年目标。经历2024年的行业低谷后，公司2025年已成功扭亏为盈。从当前在手订单、费用管控和现金流改善等指标看，复苏趋势已基本确立。
在手订单充裕 海外破局显著
订单储备是市场关注的核心指标。截至报告期末，利元亨（688499）在手订单超50亿元，为全年营收释放提供支撑。公司的合同负债（即预收客户款项）自2024年下半年以来持续攀升，从2024年上半年末的13.46亿元稳步增长至2026年初的23.76亿元，增幅超76%。
海外市场客户结构持续升级。利元亨（688499）及全资子公司香港利元亨（688499）、美国利元亨（688499）已获得NVIDIA、Meta（META）、Apple、Tesla、Foxconn等全球头部企业供应商代码，具备相关商务合作资质，部分设备交付已陆续开展，但整体仍处于早期验证与渠道建设阶段，订单金额占比仍非常小，但全球合作渠道已实质性拓宽。
区域布局层面，利元亨（688499）持续完善北美、欧洲本地化技术与售后团队建设，同步挖掘东南亚、中东储能（885921）增量市场，搭建覆盖售前方案定制、现场安装调试、长期运维支持的全球响应体系，海外订单转化效率稳步提升。
在海外储能（885921）市场需求增长的背景下，公司储能（885921）模组生产线已顺利交付海外头部电池企业，欧洲波兰客户的商用车及储能（885921）场景电池模组PACK生产线完成出机，标志着欧洲本地设计、制造、交付服务体系正式落地。
相关行业人士认为，海外电池厂的大规模扩产是锂电设备行业未来几年的重要增量来源。随着海外整车厂如大众等陆续自建电池产能，具备全球化交付能力的设备商将充分受益。利元亨（688499）提前布局的全球服务网络，有望在这一轮海外扩产周期（883436）中转化为实实在在的订单增量。
全固态整线已交付 智能机器人业务同步突破
固态电池（886032）被行业普遍视为下一代电池技术的终极方向。行业预计2027年左右实现全固态电池（886032）小批量量产，2030年左右实现规模化量产。
此前，利元亨（688499）研究院院长杜义贤在CIBF 2026上判断，2026年至2027年将是公司与客户联合开展固态电池（886032）量产工艺验证的关键两年，预计到2028年，固态电池（886032）量产设备将在全球市场规模化应用。
根据半年报，利元亨（688499）在这一赛道的布局已走在行业前列。公司已打通全固态电池（886032）干法电极制备、电解质转印、胶框叠片、温等静压致密化、高压化成分容全流程工艺设备链路，产品可适配硫化物、氧化物、聚合物、卤化物等多体系固态电池（886032）技术路线。向头部客户交付的全固态电池（886032）整线项目已完成交付并实现客户阶段性目标。核心工艺设备温等静压设备完成全部整机性能测试，各项工艺指标均达到量产交付标准。
行业层面信号同样积极。根据高工产业研究院数据，2026年上半年国内固态电池（886032）及核心材料公开投资项目超过40个，规划总投资超过500亿元。全固态电池（886032）设备需求正由“中试”迈向“量产”。
在智能装备横向拓展方面，利元亨（688499）已完成多款移动机器人（AGV、AMR等）的批量生产交付，同时具备为人形机器人（886069）本体骨架、关节模组等精密结构件提供一体化加工、组装交付的能力。这标志着利元亨（688499）在智慧物流（SLGB）与机器人领域已形成实质业务能力，与锂电装备主业形成协同效应。
