今年8000亿元新型政策性金融工具投放已“箭在弦上”。日前,国家发展改革委召开工作会议,部署加快推进2026年新型政策性金融工具投放工作,加大对民间投资项目支持力度。
新型政策性金融工具主要用于补充项目资本金,是扩大投资的重要政策抓手。
“新型政策性金融工具是‘准财政’工具,加上政策性金融机构发挥重要作用,兼具财政导向与市场运作特征。”粤开证券首席经济学家罗志恒对上海证券报记者表示,该工具可以有效发挥稳增长作用,将激发民间投资活力,并培育产业新动能。
今年政府工作报告明确“发行新型政策性金融工具8000亿元”,工具体量较去年的5000亿元规模明显扩容。
越来越多信号显示,今年的新型政策性金融工具已“蓄势待发”。近期,多地举办新型政策性金融工具专题会议,对接融资需求,介绍项目申报流程,并明确下一阶段重点工作。比如:福建省水利（885572）厅在相关会议上明确,聚焦福建水网建设,抓好2026年新型政策性金融工具申报工作;陕西省数据和政务服务局召开对接座谈会,面向省内算力基础设施、数字科创等领域企业宣介新型政策性金融工具。还有地方政府要求,推动前期工作提速,提高项目成熟度和可落地性,为后续的快速申报、获批和建设打好基础。
政策性金融债券发行放量,也被市场视作工具将落地的“前哨”。东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示,7月20日以来,政策性金融债券净融资规模显著上升,或许意味着新型政策性金融工具的资金筹集工作已经启动。
国家开发银行（FITB）、中国农业发展银行（FITB）、中国进出口银行（FITB）三家金融机构,是新型政策性金融工具的主要资金供给方。王青表示,三家机构近期从市场中补充资金,可以对未来的工具投放形成支撑。
“上半年为项目筹备期,各地开展政策宣讲与项目储备。”中信证券（600030）首席经济学家明明对记者表示,近期国家发展改革委召开工作会议,预计即将进入工具集中投放攻坚期,抢抓三季度窗口期形成实物工作量。
从去年的执行情况看,新型政策性金融工具投放启动后,落地效率较高。“去年的5000亿元工具于9月启动投放,于10月底完成全部投放,展现出该工具落地见效快的独特优势。”罗志恒预计,今年的8000亿元资金也将快速落地。
除了规模上升,今年的工具还有一些新特征。比如,工具将结合贷款贴息政策实施。
财政部等部门印发的《关于实施中小微企业贷款贴息政策的通知》提出,对2026年1月1日起经办银行（FITB）发放的、符合条件的中小微民营企业固定资产贷款和中小微民营企业参与项目使用的新型政策性金融工具资金,中央财政按照贷款本金给予年化1.5个百分点、期限不超过2年的贴息支持。
“1.5个百分点的贴息,能够显著降低企业融资成本。”王青表示,这将激励中小微民营企业积极参与新型政策性金融工具支持的投资项目,提振民企投资信心。同时,贴息政策也将加快新型政策性金融工具落地生效步伐,在较短时间内发挥扩投资、稳增长作用。
从各地发改委项目谋划情况看,工具的支持领域也将更加多样。罗志恒表示,2026年新型政策性金融工具投向进一步拓宽,在保留传统基建与民生短板领域的基础上,明确向数字经济（885976）、人工智能（885728）、低空经济（886067）、商业航天（886078）等新兴产业倾斜,先进制造（883433）业与科技创新项目占比有望提升。
湖北近期印发的一份文件提出,推动政策性银行（FITB）运用新型政策性金融工具加大对全省重大科技基础设施和前沿交叉平台建设的支持力度。
“今年新型政策性金融工具的定位从‘托底基建’转向‘稳增长+优结构’。”明明表示,支持对象由地方国企项目为主转向重点倾斜民间投资、产业类项目,工具期限拉长也更匹配长周期（883436）创新。
展望新型政策性金融工具的落地效果,明明表示,政策性资金与财政贴息的组合,可以降低项目的综合成本,撬动商业贷款与社会资本跟进。
“新型政策性金融工具将激发民间投资活力。”罗志恒表示,今年以来,民间投资持续走弱,亟需政策托举。新型政策性金融工具落地后,民企有机会参与重大项目投资,既获得稳定的经营现金流,又为扩大再生产积蓄动能。
“8000亿元新型政策性金融工具投放后,三年内能撬动各类投资总计约9万亿元。”王青表示,该工具落地叠加其他扩投资政策发力,将有效缓解近期固定资产投资下行压力,带动全年投资基本实现止跌回稳。
